Beberapa pemikiran pribadi: Beberapa tahun yang lalu ketika saya pikir resesi sangat mungkin, saya melihat tingkat perubahan dari semua metrik yang digunakan NBER untuk metanggal resesi resesi resmi. Banyak dari hal-hal itu tampak cukup kotor pada tahun 2022 dan 23 dalam hal tingkat perubahan relatif terhadap siklus sebelumnya, dan mereka hampir terlihat sama dengan resesi biasa, atau setidaknya menuju ke arah itu. Saya sangat vokal tentang temuan ini, memposting banyak grafik dan pergi ke ruang, dan meskipun saya selalu mengatakan itu adalah *probabilitas* yang tinggi, ada saat-saat ketika saya pikir kami berada di puncak. Tapi hasil itu tidak pernah terwujud dengan syukur. Saya meremehkan sisi fiskal dari persamaan dan gagal sepenuhnya mempertimbangkan kekuatan neraca rumah tangga, sebagai dua panggilan yang perlu diingat. Situasi Covid benar-benar memecahkan setiap grafik - semuanya terlihat seperti goyangan karpet besar. Dan ketika hal-hal kembali ke tingkat perubahan yang lebih normal, bagi saya itu tampak seperti perlambatan besar dalam banyak hal. Dan beberapa dari pengamatan itu benar, seperti kredit dan pertumbuhan pekerjaan menjadi beberapa tingkat terendah yang pernah kita lihat. Tetapi itu tidak menyebabkan kontraksi pertumbuhan ekonomi sebagian karena neraca rumah tangga tetap solid dan pemegang aset didorong oleh efek kekayaan dan pendapatan bunga yang terus-menerus. Saya telah belajar banyak sejak saat itu. Banyak orang berpikir saya secara permanen bearish pada segala sesuatu yang tidak pernah benar, tetapi saya tidak selalu mengungkapkan pandangan itu sekeras yang saya miliki risikonya. Ini adalah titik untuk tumbuh. Selama beberapa tahun terakhir, saya kira saya baru saja belajar untuk menjaga distribusi hasil di kepala saya sedikit lebih luas daripada yang saya lakukan sebelumnya dalam siklus. dan saya tidak nyaman berbagi pemikiran saya dari saat itu hingga sekarang karena beberapa alasan. Saya akan berpikir tentang bagaimana melakukan pekerjaan yang lebih baik ke depan karena saya tahu beberapa orang menghargai sudut pandang saya. Bagaimanapun itulah yang harus saya katakan.