Трохи особистих думок: Кілька років тому, коли я вважав, що рецесія досить ймовірна, я дивився на темпи зміни всіх показників, які NBER використовує на сьогоднішній день офіційних рецесій. Багато з цих речей виглядали досить валово у 2022 році та 23 з точки зору темпів змін порівняно з минулими циклами, і вони виглядали майже фрактально так само, як типова рецесія або, принаймні, рухається в цьому напрямку. Я дуже голосно говорив про ці знахідки, опублікував багато графіків і пішов на пробіли, і хоча я завжди говорив, що це висока ймовірність, були моменти, коли я думав, що ми на порозі. Але цей результат так і не проявився, на щастя. Я недооцінив фіскальну сторону рівняння і не зміг повністю розглянути силу балансів домогосподарств, як це слід пам'ятати два заклики. Ситуація з ковідом порушила буквально всі чарти - всі вони схожі на великий килимовий струс. І коли все повернулося до більш нормальних темпів змін, мені здалося, що це значне уповільнення в багатьох відношеннях. І деякі з цих спостережень були правдивими, наприклад, зростання кредитів і робочих місць були одними з найнижчих показників, які ми коли-небудь бачили. Але це не призвело до скорочення економічного зростання, частково тому, що баланси домогосподарств залишаються стабільними, а власників активів стимулює стійкий ефект багатства та процентні доходи. З тих пір я багато чому навчився. Багато людей думають, що я постійно ведмежий щодо всього, що ніколи не було правдою, але я не завжди висловлював ці погляди так голосно, як ризикував. Це точка, на якій потрібно рости. За останні пару років, мабуть, я просто навчився тримати розподіл результатів у своїй голові трохи ширше, ніж на початку циклу. і мені було не так комфортно ділитися своїми думками з тих пір і до сьогодні з кількох причин. Я буду думати про те, як краще впоратися з цим у майбутньому, тому що я знаю, що деякі люди цінують мою точку зору. У всякому разі, це те, що я мав сказати.