بعض الأفكار الشخصية: قبل عامين عندما اعتقدت أن الركود كان مرجحا جدا ، كنت أنظر إلى معدلات التغيير في جميع المقاييس التي يستخدمها NBER لتاريخ فترات الركود الرسمية. بدت العديد من هذه الأشياء مقززة جدا في عامي 2022 و 23 من حيث معدل التغيير مقارنة بالدورات السابقة ، وبدت تقريبا مثل الركود النموذجي ، أو على الأقل تتجه في هذا الاتجاه. كنت صريحا جدا بشأن هذه النتائج ، ونشرت الكثير من الرسوم البيانية وذهبت إلى المساحات ، وعلى الرغم من أنني قلت دائما إنه كان * احتمالية عالية * ، إلا أن هناك لحظات اعتقدت فيها أننا على أعتاب ذلك. لكن هذه النتيجة لم تظهر أبدا لحسن الحظ. لقد قللت من شأن الجانب المالي من المعادلة وفشلت في النظر بشكل كامل في قوة الميزانيات العمومية للأسر ، كدعوتين يجب تذكرهما. كسر وضع كوفيد حرفيا كل مخطط - كلهم يبدون وكأنهم هزة سجادة كبيرة. وعندما استقرت الأمور مرة أخرى إلى معدلات التغيير الأكثر طبيعية ، بدا لي الأمر وكأنه تباطؤ كبير من نواح كثيرة. وكانت بعض هذه الملاحظات صحيحة ، مثل الائتمان ونمو الوظائف هما من أدنى المعدلات التي رأيناها على الإطلاق. لكن ذلك لم يؤد إلى انكماش في النمو الاقتصادي جزئيا لأن الميزانيات العمومية للأسر لا تزال قوية وأن أصحاب الأصول يدعمون تأثير الثروة المستمر ودخل الفوائد. لقد تعلمت الكثير منذ ذلك الحين. يعتقد الكثير من الناس أنني أشعر بالهبوط بشكل دائم بشأن كل شيء لم يكن صحيحا أبدا ، لكنني لم أعبر دائما عن هذه الآراء بصوت عال بقدر ما أتعرض للمخاطر. إنها نقطة تنمو عليها. على مدار العامين الماضيين ، أعتقد أنني تعلمت للتو الحفاظ على توزيع النتائج في رأسي أوسع قليلا مما فعلت في وقت سابق من الدورة. ولم أكن مرتاحا لمشاركة أفكاري منذ ذلك الحين وحتى الآن لعدة أسباب. سأفكر في كيفية القيام بعمل أفضل في ذلك للمضي قدما لأنني أعرف أن بعض الناس يقدرون وجهة نظري. على أي حال ، هذا ما كان علي أن أقوله.