Stifel Menaikkan $TSLA PT menjadi $508 dari $483 - Beli Analis berkomentar: "Kemajuan Robotaxi berlanjut di Austin dan Bay Area, dengan manajemen berencana untuk memperluas ke 8-10 wilayah metropolitan pada akhir tahun 2025. Rencana untuk robotaxis di beberapa bagian Austin diharapkan pada akhir 2025 tanpa pengemudi keselamatan, dengan ekspansi lebih lanjut ke Nevada, Florida, dan Arizona. FSD Versi 14 tampaknya bekerja dengan baik, dan manajemen berencana untuk menambahkan 'kemampuan penalaran' di Versi 14.3 atau 14.4. Pembaruan ini bertujuan untuk meningkatkan pengambilan keputusan cerdas menggunakan sistem penglihatan 360 derajat, termasuk tugas-tugas seperti memilih tempat parkir yang optimal. Kami mencatat potensi penarikan pengiriman yang dapat membebani 4Q25, karena perusahaan sebelumnya mengindikasikan beberapa kuartal yang sulit setelah berakhirnya kredit. Kendaraan dengan harga lebih rendah datang lebih lambat dari yang diantisipasi. Menanggapi kedaluwarsa kredit pajak EV, Tesla memperkenalkan Model Y Standard dan Model 3 Standard—keduanya lebih dari 300 mil jangkauan—dengan harga $39.990 dan $36.990. Kami percaya model-model ini dapat melunakkan dampak kedaluwarsa kredit. CEO Elon Musk tetap optimis dengan prospek jangka panjang robot Optimus. Tesla mengharapkan prototipe Optimus 3 siap ditampilkan pada 1Q26, dengan skala produksi pada tahun 2026. Musk menargetkan lini produksi satu juta unit pada akhir 2026, dengan penskalaan jangka panjang menjadi ~10 juta unit. Ia juga mencatat potensi tingkat produksi 10 juta unit untuk Optimus 4 dan 50–100 juta untuk Optimus 5. Kami meningkatkan perkiraan EBITDA 2025–2026 menjadi $14,859 miliar dan $19,489 miliar dari $14,483 miliar dan $16,884 miliar, dan menyesuaikan perkiraan EBITDA 2027 kami menjadi $20,605 miliar dari $20,740 miliar. Target $508 baru kami didasarkan pada: 1) 20–25x EBITDA 2026 yang diproyeksikan untuk bisnis inti ($134/saham), 2) 75% dari perkiraan nilai FSD ($186/saham), 3) 75% dari perkiraan kenaikan Robotaxi ($158/saham), dan 4) 50% dari perkiraan kenaikan Optimus ($29/saham)." Analis: Stephen Gengaro