Stifel 將 $TSLA 的目標價從 $483 上調至 $508 - 買入 分析師評論："機器人計程車在奧斯丁和灣區的進展持續，管理層計劃到 2025 年底擴展到 8–10 個大都市區。預計到 2025 年底，奧斯丁部分地區的機器人計程車計劃將不需要安全駕駛員，並進一步擴展到內華達州、佛羅里達州和亞利桑那州。 FSD 版本 14 似乎運行良好，管理層計劃在版本 14.3 或 14.4 中增加‘推理能力’。這些更新旨在利用 360 度視覺系統改善智能決策，包括選擇最佳停車位等任務。 我們注意到，交付的潛在提前可能會對 2025 年第 4 季造成壓力，因為公司之前表示在信用到期後會有幾個艱難的季度。 低價車型的推出速度比預期慢。為了應對電動車稅收抵免的到期，特斯拉推出了 Model Y 標準版和 Model 3 標準版——兩者的續航里程均超過 300 英里，價格分別為 $39,990 和 $36,990。我們相信這些車型可能會減輕稅收抵免到期的影響。 首席執行官 Elon Musk 對 Optimus 機器人的長期前景持樂觀態度。特斯拉預計 Optimus 3 原型將在 2026 年第 1 季準備好展示，並在 2026 年進行生產擴張。Musk 目標在 2026 年底前達到一百萬單位的生產線，並在長期內擴展至約 1000 萬單位。他還提到 Optimus 4 的潛在生產水平為 1000 萬單位，Optimus 5 則為 5000 萬至 1 億單位。 我們將 2025–2026 年的 EBITDA 預測從 $14,483 億上調至 $14,859 億，從 $16,884 億上調至 $19,489 億，並將 2027 年的 EBITDA 預估從 $20,740 億調整至 $20,605 億。我們的新目標價 $508 基於：1) 核心業務的 2026 年 EBITDA 預測的 20–25 倍 ($134/股)，2) 估計的 FSD 價值的 75% ($186/股)，3) 估計的機器人計程車上行潛力的 75% ($158/股)，以及 4) 估計的 Optimus 上行潛力的 50% ($29/股)。" 分析師：Stephen Gengaro