Stifel nâng giá mục tiêu của $TSLA lên $508 từ $483 - Mua Nhận xét của nhà phân tích: "Tiến trình robotaxi tiếp tục diễn ra tại Austin và khu vực Vịnh, với ban quản lý dự định mở rộng đến 8–10 khu vực đô thị vào cuối năm 2025. Kế hoạch cho robotaxi tại một số khu vực của Austin dự kiến sẽ được thực hiện vào cuối năm 2025 mà không cần tài xế an toàn, với sự mở rộng thêm đến Nevada, Florida và Arizona. Phiên bản FSD 14 dường như hoạt động tốt, và ban quản lý dự định thêm 'khả năng lý luận' trong phiên bản 14.3 hoặc 14.4. Những cập nhật này nhằm cải thiện khả năng ra quyết định thông minh bằng cách sử dụng hệ thống thị giác 360 độ, bao gồm các nhiệm vụ như chọn chỗ đậu xe tối ưu. Chúng tôi lưu ý rằng có thể có sự kéo dài giao hàng có thể ảnh hưởng đến 4Q25, vì công ty trước đó đã chỉ ra một vài quý khó khăn sau khi hết hạn tín dụng. Các phương tiện có giá thấp hơn đang đến chậm hơn dự kiến. Để đáp ứng với việc hết hạn tín dụng thuế EV, Tesla đã giới thiệu Model Y Standard và Model 3 Standard—cả hai đều có phạm vi hơn 300 dặm—với giá lần lượt là $39,990 và $36,990. Chúng tôi tin rằng những mẫu xe này có thể làm giảm tác động của việc hết hạn tín dụng. CEO Elon Musk vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của robot Optimus. Tesla dự kiến các nguyên mẫu Optimus 3 sẽ sẵn sàng để trình diễn vào quý 1 năm 2026, với quy mô sản xuất vào năm 2026. Musk đặt mục tiêu một dây chuyền sản xuất một triệu đơn vị vào cuối năm 2026, với quy mô dài hạn lên tới ~10 triệu đơn vị. Ông cũng lưu ý về mức sản xuất tiềm năng là 10 triệu đơn vị cho Optimus 4 và 50–100 triệu cho Optimus 5. Chúng tôi đang tăng dự báo EBITDA cho năm 2025–2026 lên $14,859 tỷ và $19,489 tỷ từ $14,483 tỷ và $16,884 tỷ, và điều chỉnh ước tính EBITDA cho năm 2027 lên $20,605 tỷ từ $20,740 tỷ. Mục tiêu mới của chúng tôi là $508 dựa trên: 1) 20–25x EBITDA dự kiến cho năm 2026 của doanh nghiệp cốt lõi ($134/cổ phiếu), 2) 75% giá trị FSD ước tính ($186/cổ phiếu), 3) 75% tiềm năng tăng giá Robotaxi ước tính ($158/cổ phiếu), và 4) 50% tiềm năng tăng giá Optimus ước tính ($29/cổ phiếu)." Nhà phân tích: Stephen Gengaro