Stifel podnosi cenę docelową $TSLA do $508 z $483 - Kupuj Komentarze analityka: "Postępy w zakresie robotaksów trwają w Austin i w rejonie Zatoki, a zarząd planuje rozszerzenie na 8–10 obszarów metropolitalnych do końca 2025 roku. Plany dotyczące robotaksów w niektórych częściach Austin mają być ogłoszone do końca 2025 roku bez kierowców bezpieczeństwa, z dalszym rozszerzeniem na Nevadę, Florydę i Arizonę. Wersja FSD 14 wydaje się działać dobrze, a zarząd planuje dodać 'zdolności rozumowania' w wersji 14.3 lub 14.4. Te aktualizacje mają na celu poprawę inteligentnego podejmowania decyzji przy użyciu systemu wizji 360 stopni, w tym zadań takich jak wybór optymalnych miejsc parkingowych. Zauważamy potencjalne przyspieszenie dostaw, które może wpłynąć na 4Q25, ponieważ firma wcześniej wskazała na kilka trudnych kwartałów po wygaśnięciu kredytu. Pojazdy w niższej cenie przychodzą wolniej niż oczekiwano. W odpowiedzi na wygaśnięcie kredytu podatkowego na EV, Tesla wprowadziła Model Y Standard i Model 3 Standard—oba z zasięgiem ponad 300 mil—w cenach $39,990 i $36,990. Uważamy, że te modele mogą złagodzić wpływ wygaśnięcia kredytu. CEO Elon Musk pozostaje optymistyczny co do długoterminowych perspektyw robota Optimus. Tesla oczekuje, że prototypy Optimus 3 będą gotowe do pokazania w 1Q26, z produkcją skalującą się w 2026 roku. Musk celuje w linię produkcyjną na poziomie miliona jednostek do końca 2026 roku, z długoterminowym skalowaniem do ~10 milionów jednostek. Zauważył również potencjalne poziomy produkcji 10 milionów jednostek dla Optimus 4 i 50–100 milionów dla Optimus 5. Zwiększamy nasze prognozy EBITDA na lata 2025–2026 do $14,859 miliarda i $19,489 miliarda z $14,483 miliarda i $16,884 miliarda, oraz dostosowujemy naszą prognozę EBITDA na 2027 rok do $20,605 miliarda z $20,740 miliarda. Nasz nowy cel $508 oparty jest na: 1) 20–25x prognozowanej EBITDA na 2026 rok dla podstawowej działalności ($134/akcję), 2) 75% szacowanej wartości FSD ($186/akcję), 3) 75% szacowanego potencjału robotaksów ($158/akcję), oraz 4) 50% szacowanego potencjału Optimusa ($29/akcję)." Analityk: Stephen Gengaro