Stifel augmente l'objectif de prix de $TSLA à 508 $ contre 483 $ - Achat Commentaires de l'analyste : "Les progrès des robotaxis se poursuivent à Austin et dans la Bay Area, la direction prévoyant de s'étendre à 8 à 10 zones métropolitaines d'ici la fin de l'année 2025. Des plans pour des robotaxis dans certaines parties d'Austin sont attendus d'ici la fin de 2025 sans conducteurs de sécurité, avec une expansion supplémentaire vers le Nevada, la Floride et l'Arizona. La version 14 de FSD semble bien fonctionner, et la direction prévoit d'ajouter des 'capacités de raisonnement' dans la version 14.3 ou 14.4. Ces mises à jour visent à améliorer la prise de décision intelligente en utilisant un système de vision à 360 degrés, y compris des tâches telles que la sélection des places de stationnement optimales. Nous notons un potentiel de livraison anticipée qui pourrait peser sur le 4T25, car l'entreprise a précédemment indiqué quelques trimestres difficiles après l'expiration du crédit. Les véhicules à prix réduit arrivent plus lentement que prévu. En réponse à l'expiration du crédit d'impôt pour les VE, Tesla a introduit le Model Y Standard et le Model 3 Standard—tous deux avec plus de 300 miles d'autonomie—au prix de 39 990 $ et 36 990 $. Nous croyons que ces modèles pourraient atténuer l'impact de l'expiration du crédit. Le PDG Elon Musk reste optimiste quant aux perspectives à long terme du robot Optimus. Tesla s'attend à ce que les prototypes d'Optimus 3 soient prêts à être présentés au 1T26, avec une montée en production en 2026. Musk vise une ligne de production d'un million d'unités d'ici la fin de 2026, avec une montée en puissance à long terme vers ~10 millions d'unités. Il a également noté des niveaux de production potentiels de 10 millions d'unités pour Optimus 4 et de 50 à 100 millions pour Optimus 5. Nous augmentons nos prévisions d'EBITDA pour 2025-2026 à 14,859 milliards de dollars et 19,489 milliards de dollars contre 14,483 milliards de dollars et 16,884 milliards de dollars, et ajustons notre estimation d'EBITDA pour 2027 à 20,605 milliards de dollars contre 20,740 milliards de dollars. Notre nouvel objectif de 508 $ est basé sur : 1) 20-25x l'EBITDA projeté pour 2026 pour l'activité principale (134 $/action), 2) 75 % de la valeur estimée de FSD (186 $/action), 3) 75 % du potentiel estimé de Robotaxi (158 $/action), et 4) 50 % du potentiel estimé d'Optimus (29 $/action)." Analyste : Stephen Gengaro