Stifel alza il PT di $TSLA a $508 da $483 - Compra Commenti dell'analista: "I progressi dei robotaxi continuano ad Austin e nella Bay Area, con la direzione che pianifica di espandersi in 8–10 aree metropolitane entro la fine del 2025. I piani per i robotaxi in alcune parti di Austin sono previsti entro la fine del 2025 senza conducenti di sicurezza, con ulteriori espansioni in Nevada, Florida e Arizona. La versione 14 di FSD sembra funzionare bene e la direzione prevede di aggiungere 'capacità di ragionamento' nella versione 14.3 o 14.4. Questi aggiornamenti mirano a migliorare il processo decisionale intelligente utilizzando un sistema di visione a 360 gradi, inclusi compiti come la selezione dei posti auto ottimali. Notiamo un potenziale anticipo delle consegne che potrebbe pesare sul 4Q25, poiché l'azienda ha precedentemente indicato alcuni trimestri difficili dopo la scadenza del credito. I veicoli a prezzo ridotto stanno arrivando più lentamente del previsto. In risposta alla scadenza del credito fiscale per i veicoli elettrici, Tesla ha introdotto il Model Y Standard e il Model 3 Standard—entrambi con oltre 300 miglia di autonomia—prezzati a $39,990 e $36,990. Crediamo che questi modelli potrebbero attenuare l'impatto della scadenza del credito. Il CEO Elon Musk rimane ottimista sulle prospettive a lungo termine del robot Optimus. Tesla prevede che i prototipi di Optimus 3 siano pronti per essere mostrati nel 1Q26, con una produzione in scala nel 2026. Musk punta a una linea di produzione di un milione di unità entro la fine del 2026, con un'espansione a lungo termine a ~10 milioni di unità. Ha anche notato potenziali livelli di produzione di 10 milioni di unità per Optimus 4 e 50–100 milioni per Optimus 5. Stiamo aumentando le nostre previsioni di EBITDA per il 2025–2026 a $14,859 miliardi e $19,489 miliardi da $14,483 miliardi e $16,884 miliardi, e aggiustando la nostra stima di EBITDA per il 2027 a $20,605 miliardi da $20,740 miliardi. Il nostro nuovo target di $508 si basa su: 1) 20–25x EBITDA previsto per il 2026 per il core business ($134/azione), 2) 75% del valore stimato di FSD ($186/azione), 3) 75% dell'upside stimato di Robotaxi ($158/azione), e 4) 50% dell'upside stimato di Optimus ($29/azione)." Analista: Stephen Gengaro