припустимо, що GSE (агентства, які або є США, або мають повну підтримку США) MBS - іпотечні цінні папери - є безризиковими. (властивості опуклості передбачають ціноутворення, але не впливають на цю якість), то слід виявити ефект посилення або пом'якшення іпотечних ставок, який

... потрапляють у трубопровід GSE, що становить близько 90% цих іпотечних кредитів. Але за останні 40 років не можна знайти жодного взаємозв'язку між такими 30-річними іпотечними кредитами та продажем житла, цінами, індустрією нових будинків. Ніхто. Чи не означає це, що безризикові ставки завжди нейтральні з 2 років потому?

Чи означає це, що 10-річна ставка казначейства США вгору або вниз завжди нейтральна по відношенню до економіки - ще один крок. 10 років Казначейства США – це ціна очікувань щодо ВВП протягом наступних 10 років.

або дозвольте мені виправити себе, це було б і було до 2015 року, якби вважалося, що Федеральна резервна система дотримується функції реакції «правила», що фонди ФРС змінювалися б негайно (або як тільки зміни були забезпечені) в базисних пунктах з урахуванням інфляції та збільшення потужності.

Зараз 10 років Казначейства США приблизно на 3/4 % багаті (нижче), ніж безризикова ставка, але багатство залишається стабільним протягом багатьох років, тому зміна казначейських зобов'язань США за 10 років з плином часу є зміною очікувань щодо ВВП

Це означає, що близько 80% тих, хто пропонує макроекономічні висновки або аналіз, заснований на графіку пропозиції попиту казначейських облігацій США - посилення пом'якшення, розмір випуску - помиляються.

Однак, якщо настрої на ринку вважають цей погляд корисним, то такий підхід вважається правильним, але все одно призводить до сліпоти та призводить до сюрпризів і поганого управління ризиками. @fejau_inc