Super fil ici par @ccatalini J'aime voir cela à travers le prisme du Dilemme de l'Innovateur, et considérer la blockchain comme la dernière grande fonctionnalité dans le long processus de transformation de la banque et de l'argent par Internet. Ces processus se déroulent généralement sur des décennies, voire des siècles, donc il est plausible de le formuler de cette manière. Les stablecoins, en tant que dernière pièce de cette transformation, peuvent être compris comme étant soit : a) Disruptifs – déplaçant la concurrence dans la banque et l'argent vers des paradigmes et des métriques de valorisation entièrement nouveaux. Les utilisateurs adoptent le système en fonction de métriques de performance qui n'avaient pas d'importance auparavant, et la plupart des nouveaux acteurs ne sont pas des incumbents. Cela signifie que les banques sont mises sur la touche, remplacées par des fintechs (Stripe étant un exemple phare) et de nouveaux acteurs qui n'ont pas encore été créés. Les réseaux de valeur des partenaires changent également. La technologie disruptive est difficile à mettre en œuvre pour les incumbents car elle nécessite une pensée différente et commence souvent par des marchés de niche. b) Incrémentaux – ici, les plus grands incumbents restent dominants. Certaines fintechs peuvent atteindre le même niveau, mais seulement un petit nombre de nouvelles entreprises pénètrent le marché. Les réseaux de valeur des partenaires restent principalement inchangés. La technologie incrémentale est facile à adopter pour les incumbents car elle s'intègre dans leurs paradigmes existants. Prévoir si une technologie sera disruptive pour un secteur est très difficile. J'ai tendance à voir l'arc d'Internet → blockchain → stablecoins comme disruptif. De nombreux signes pointent dans cette direction, et j'espère contribuer à la vague d'acteurs remplaçant les anciens incumbents dans ce long cycle. Si la thèse disruptive est vraie pour les stablecoins, alors indépendamment des stratégies de marché, l'interopérabilité et la concurrence resteront. Les tentatives de reproduire les modèles bancaires d'aujourd'hui échoueront, car les utilisateurs voudront inévitablement quelque chose de différent.