1) Не часто я зосереджуюсь на ETH, але саме тут і відбувається дія. Заблокуйте: Читачі можуть пам'ятати, що грудневі спреди дзвінків 3,2+3,5-6 тис купувалися в середині травня за ціною ETH 2500. Цей хлопець повернувся, викинув 3,2+3,5 тисячі дзвінків на 4k Strike і з премією $16 млн витратив їх на грудень 4k-6k і 5k-7k Call спреди.

2) Це історична картина з активного позиціонування з середини травня, коли організація витратила $12 млн на спреди колл у грудні 3,2-6 тис та 3,5-6 тис у грудні з ETH Spot 2500. ETH зріс, але потім відкотився до 2300. Ведмеді ETH висміяні. Сутність трималася міцно. ETH 4k+ Хто ж сміється?

3) Вчора компанія заробила 16 мільйонів доларів, перерахувавши 3,2+3,5 тисячі дзвінків до 4 тисяч Strike x50 тисяч Потім з цим $16 млн купив спред Dec 4k-6k Call x17k ($8 млн), а Dec 5k-7k Call спред x35k ($8 млн), все ETH ~3900. 4-5 жовтня було куплено спред колл х14 тисяч ($4,5 млн); Незрозуміло, чи той самий покупець.

4) На цьому була деяка частка Vega, так що хід вище в Spot не просто викликав зміцнення в Gamma, але і вся крива рухалася - правда, впорядковано. ETH Dvol тепер становить буквально 2x BTC Dvol: 69 проти 34,5.

5) Впорядкований характер купівля коллів Dec 4k+5k в розмірі (як частина спредів) частково пов'язаний зі зрілістю cc - короткі ноги дещо пом'якшують - але також і з позиціонуванням дилера, яке в термінах Vega після торгівлі виглядає досить непримітно.

6) ММ також діють обережно щодо ризику ETH Gamma, при цьому колективне позиціонування стримане. Швидкі грошові угоди добре поєднуються з купівлею та продажем Gamma, що дозволяє дилерам легко управляти ризиками. Жодних ознак сплеску ETH від колективного стиснення Gamma. Тсо купує тільки.

7) Порівняйте це з позиціонуванням дилера на BTC. Насиченість Гамма+Тета навколо рівнів Spot. ММ отримають величезну вигоду від того, що ETH швидко переміститься на спот вище: 50% Gamma датовано wknd. Але зміна динаміки MSTR, можливо, на деякий час зупинила імпульс.

8) Потоки BTC були прийнятними для серпня, але багато хто продовжує залишатися стратегіями продажу Vol. Найвища угода за прямим обсягом припала на 118k Calls 15 серпня, як купівля, так і продаж на стороні блоку, але майже чистий нуль приблизно на тому ж спотовому рівні; не викликає особливого захоплення.

9) BTC Gamma Vol і Vega Vol дрейфують в одну сторону. Використовуючи кореляційний графік спот-вол BTC, ми можемо побачити, що синій колір (сьогодні) набагато нижчий за помаранчевий (лише 30 днів тому) для Dvol (проксі 1місяць).

10) З огляду на орієнтацію на BTC з масовими потоками INSTO + ETF і продаж OG BTC 80k, це здається досить жорстким для стійких гравців з довгим vol BTC. Але тепер у ETH з'явився вокальний лідер, а потоки та увага активно переключилися.