Peter Thiel over het belang van het presenteren van je startup als een "korting op de toekomst" De meeste oprichters presenteren de waardering van hun startup als een soort premie op de laatste ronde (bijv. "Onze waardering vorig jaar was X, we hebben Y vooruitgang geboekt, en nu verdienen we een waardering die 2x hoger is.") Maar Thiel stelt dat dit "volledig verkeerd" is. "De waarde is nooit een premie op het verleden. Het is altijd een korting op de toekomst. Ik denk dat de manier waarop je altijd de waarde van een bedrijf zou moeten presenteren, is door uit te leggen waarom het in de toekomst veel meer waard zal zijn en waarom investeerders de kans krijgen om te investeren op een moment dat het veel goedkoper is." Hij gebruikt zijn ervaring met het ophalen van fondsen voor PayPal als voorbeeld. In maart 2000 haalde PayPal een ronde op met een pre-money waardering van $500M, wat een enorme premie was op de waardering van $45M van hun ronde 3 maanden eerder (opmerking: PayPal voltooide ook een 50/50 fusie met Elon Musk's x in deze periode van 3 maanden). Hoe kregen ze een 5x stijging in 3 maanden? Thiel legt uit: "De manier waarop we de ronde presenteerden was: dit wordt de laatste ronde voor de IPO. We kregen mensen aan het denken dat de volgende ronde de IPO zou zijn en dat dit zou zijn tegen een korting op de IPO. Het maakt niet uit wat er drie maanden geleden is gebeurd—je krijgt het tegen een korting op de IPO." Hij concludeert: "Denk altijd aan het als een korting op de toekomst. Nooit een premie op het verleden."