Peter Thiel sobre a importância de apresentar a sua startup como um “desconto para o futuro” A maioria dos fundadores apresentará a avaliação da sua startup como uma espécie de prémio em relação à última ronda (por exemplo, “A nossa avaliação no ano passado foi X, fizemos Y progresso, e agora merecemos uma avaliação 2x maior.”) Mas Thiel argumenta que isso está “completamente errado.” “O valor nunca é um prémio sobre o passado. É sempre um desconto para o futuro. Eu acho que a forma como se deve sempre tentar apresentar o valor de uma empresa é explicando por que ela valerá muito mais no futuro e por que os investidores estão a investir num momento em que é muito mais barato.” Ele usa a sua experiência a angariar fundos para o PayPal como exemplo. Em março de 2000, o PayPal levantou uma ronda com uma avaliação pré-money de $500M, que era um enorme prémio sobre a avaliação de $45M da sua angariação 3 meses antes (nota: o PayPal também completou uma fusão 50/50 com a x de Elon Musk neste período de 3 meses). Como conseguiram um aumento de 5x em 3 meses? Thiel explica: “A forma como apresentámos a ronda foi: esta vai ser a última ronda antes do IPO. Fizemos as pessoas pensarem que a próxima ronda seria o IPO e que esta seria a um desconto em relação ao IPO. Não importa o que aconteceu há três meses—estás a conseguir isso a um desconto em relação ao IPO.” Ele conclui: “Pensa sempre nisso como um desconto para o futuro. Nunca um prémio sobre o passado.”