Peter Thiel om vikten av att sälja in sin startup som en "rabatt mot framtiden" De flesta grundare kommer att sälja in sin startup-värdering som en slags premie i den sista omgången (t.ex. "Vår värdering förra året var X, vi har gjort Y framsteg och nu förtjänar vi en värdering som är 2 gånger större.") Men Thiel menar att det är "helt fel". "Värdet är aldrig en premie jämfört med det förflutna. Det är alltid en rabatt på framtiden. Jag tror att man alltid bör försöka sälja in värdet på ett företag genom att förklara varför det kommer att vara värt mycket mer i framtiden och varför investerare får investera vid en tidpunkt då det är mycket billigare." Han använder sin erfarenhet av att samla in pengar till PayPal som ett exempel. I mars 2000 tog PayPal in en runda till en värdering på 500 miljoner dollar före pengarna, vilket var en enorm premie jämfört med värderingen på 45 miljoner dollar från deras höjning 3 månader tidigare (notera: PayPal slutförde också en 50/50-fusion med Elon Musks x under denna 3-månadersperiod). Hur fick de ett 5x steg upp på 3 månader? Thiel förklarar: "Sättet vi presenterade rundan på var: det här kommer att bli den sista rundan innan börsnoteringen. Vi fick folk att tro att nästa omgång skulle bli börsintroduktionen och att detta skulle vara till en rabatt jämfört med börsintroduktionen. Det spelar ingen roll vad som hände för tre månader sedan – du får det till ett rabatterat pris jämfört med börsintroduktionen." Han avslutar: "Tänk alltid på det som en rabatt på framtiden. Aldrig en premie på det förflutna."