Subiecte populare
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
Ratele de finanțare sunt o sursă continuă de rentabilitate (sau cost) pentru fiecare comerciant de infracțiune.
Sunt dinamice, conduse de piață și afectează fiecare poziție de infractor.
Până acum, nu exista nicio modalitate de a izola sau de a acoperi această expunere direct în cripto.
Cum @boros_fi de @pendle_fi face posibil 🧠🧵 acest lucru
2/ Dacă ați folosit vreodată Pendle, trebuie să fi fost familiarizat cu PT și YT.
În Boros, faceți cunoștință cu YU (Yield Unit)
Fiecare YU reprezintă randamentul finanțării de la 1 unitate de garanție (de exemplu: 1 ETH sau 1 BTC) pe o piață perp, până la o scadență stabilită.
Puteți merge Long YU (finanțarea pariurilor crește) sau Short YU (pariul scade).
3/ Defalcarea rapidă a termenilor în Boros:
- Rata flotantă = rata de finanțare brută de la perp (de exemplu, 0,01% la fiecare 8 ore pe Binance)
- DAE de bază = rata variabilă anuală de oracle
- DAE implicit = "prețul" de piață YU, stabilit de cerere / ofertă pe Boros
- Rată fixă = O DAE implicită de plătit/primit la scadență
4/ Când deschideți o poziție, DAE implicită devine rata fixă.
- Long YU → plătiți această rată fixă și primiți finanțarea efectivă (DAE de bază)
- Short YU → primiți rata fixă și plătiți DAE de bază
Scopul tău este să profiti de pe urma spread-ului.
5/ Finanțarea se decontează pe Boros cu aceeași frecvență ca și piața sursă:
- Binance = la fiecare 8 ore
- Hiperlichid = la fiecare oră
La fiecare decontare, Boros compară rata fixă cu DAE de bază și vă ajustează garanția în consecință.
6/ Cu cât deții mai mult, cu atât mai mult din YU este "realizat" în garanția ta. La scadență, tot randamentul este decontat, iar valoarea poziției tale → 0.
Dar puteți închide în orice moment intrând în tranzacția opusă, care anulează valoarea poziției rămase și deblochează garanțiile.
7/ Valoarea poziției tale depinde de 2 factori:
- Diferența dintre DAE suport și fixă, decontată în fiecare perioadă
- Modificări ale DAE implicite. Acest lucru afectează valoarea de marcare la piață a YU.
Acest lucru înseamnă, de asemenea, că momentul intrării tale contează. DAE implicită mai mică la intrare vă poate îmbunătăți profitul, chiar dacă finanțarea este constantă.
8/ Același mecanism se aplică și protocoalelor.
Să luăm Ethena, randamentul lor neutru din punct de vedere delta depinde de primirea de finanțare pozitivă de la infractori short. Când ratele de finanțare devin negative, marjele lor se micșorează.
Pentru a acoperi acest lucru, Ethena ar putea compri YU, plătind acum un DAE implicit fix scăzut, în timp ce câștigă DAE de bază mai mare mai târziu dacă finanțarea revine pozitivă.
Acest lucru se aplică oricărei strategii care este expusă structural la finanțare.
9/ Ce se întâmplă când deschizi o poziție pe Boros:
- Selectați o piață (de exemplu, ETHUSDT pe Binance)
- Alegeți YU lung sau short (dacă vă așteptați ca rata de finanțare a acestei perechi pe Binance să crească sau să scadă în următoarele 8 ore)
- Garanția de depozit (în activul de bază)
- Boros calculează dimensiunea poziției și DAE fixă
- La fiecare decontare de finanțare (în acest caz, la fiecare 8 ore pentru Binance), poziția ta primește sau plătește în funcție de diferența dintre rata fixă și cea variabilă.
- La scadență, valoarea totală a poziției este zero, veți primi garanția.
10/ Este posibilă o lichidare pe Boros?
Boros este ca un DEX pentru ratele de finanțare. Deci, da, există un sistem de marjă și lichidare special construit pe Boros.
Lichidările au loc atunci când soldul net scade sub marja de întreținere.
Sold net = Garanții + PnL nerealizat
11/ În care:
- Garanția ajustează fiecare decontare (pe baza DAE de bază față de rata fixă)
- PnL nerealizat se bazează pe marca DAE implicită
YU scurt este lichidat dacă DAE de bază rămâne prea mare (continuați să plătiți mai mult decât câștigați).
YU lung este lichidat dacă DAE implicită scade brusc (PnL nerealizat este în scădere).
12/ Ce se întâmplă dacă nu vrei să fii trader?
Pentru a susține execuția și lichiditatea, fiecare piață YU este asociată cu un Vault - un pool LP pasiv care acționează ca contraparte pentru ordinele de piață.
În calitate de LP Vault, veți câștiga comisioane de swap, $PENDLE și potențial de creștere dacă DAE implicit crește.
Dar nu este lipsit de riscuri. Seifurile sunt părtinitoare de lungă durată. DAE implicită în scădere creează IL pentru LP-uri.
13/ Boros acceptă acum tranzacționarea pentru BTCUSDT și ETHUSDT pe Binance. Toate completate în 24 de ore.
Plafoanele au fost în prezent conservatoare: 15 milioane de dolari OI noțional pe piață, 1,2x efectul de levier.
Boros a înregistrat un volum de tranzacționare noțional de 36 de milioane de dolari. Tracțiunea este reală.
7 aug., 12:33
În 24 de ore de la lansare, @boros_fi a realizat:
• 15 milioane de dolari în interes deschis
• 36 de milioane de dolari în volum de tranzacționare noțional
• Piața BTCUSDT-Binance la capacitate maximă (cu plafonul OI strâns recent cu 10 milioane de dolari → 15 milioane de dolari)
• ETHUSDT-Binance a ajuns la 52%
• Atât seifurile de lichiditate BTCUSDT, cât și ETHUSDT sunt complet umplute
Toate tranzacțiile și așezările funcționează exact așa cum a fost intenționat.
Monitorizăm în mod activ sistemul și apreciem răbdarea utilizatorilor noștri în timp ce construim împreună o nouă primitivă DeFi de la zero.
Treaba nu s-a terminat.
14/ Piețele Perp transportă deja miliarde zilnic, dar conceptul de tranzacționare directă a ratelor de finanțare este o nouă primitivă în manualul DeFi.
Boros ar putea fi un 0 la 1 care întărește și mai mult Pendle ca unul dintre cele mai inovatoare protocoale DeFi de astăzi.
Prima cripto. Apoi lumea.
3,8K
Limită superioară
Clasament
Favorite