معدلات التمويل هي مصدر مستمر للعائد (أو التكلفة) لكل متداول perp. إنها ديناميكية ومدفوعة بالسوق وتؤثر على كل مركز perp. حتى الآن ، لم تكن هناك طريقة لعزل أو التحوط من هذا التعرض مباشرة في العملات المشفرة. كيف يجعل @boros_fi @pendle_fi ذلك ممكنا 🧠🧵

2 / إذا كنت قد استخدمت Pendle من قبل ، فلا بد أنك على دراية ب PT و YT. في بوروس ، تعرف على YU (وحدة العائد) تمثل كل وحدة YU عائد التمويل من وحدة واحدة من الضمانات (على سبيل المثال: 1 ETH أو 1 BTC) في سوق perp ، حتى تاريخ استحقاق محدد. يمكنك الذهاب إلى Long YU (يرتفع تمويل الرهان) أو Short YU (المراهنة عليه ينخفض).

3 / تفصيل سريع للمصطلحات في بوروس: - السعر العائم = معدل التمويل الخام من perp (على سبيل المثال 0.01٪ كل 8 ساعات على Binance) - معدل النسبة السنوي الأساسي = السعر العائم السنوي بواسطة oracle - معدل الفائدة السنوي الضمني = "سعر" السوق YU ، المحدد حسب العرض / الطلب على Boros - معدل ثابت = معدل الفائدة السنوي الضمني المستحق / المستحق عند الاستحقاق

4 / عندما تفتح مركزا ، يصبح معدل الفائدة السنوي الضمني هو السعر الثابت الخاص بك. - اليو الطويل → تدفع هذا المعدل الثابت، وتتلقى التمويل الفعلي (معدل الفائدة السنوي الأساسي) - يو يو قصير → تحصل على السعر الثابت، وتدفع معدل الفائدة السنوي الأساسي هدفك هو الربح من السبريد.

5 / يتم تسوية التمويل على Boros بنفس تردد السوق المصدر: - Binance = كل 8 ساعات - فرط السائل = كل ساعة في كل تسوية ، يقارن Boros السعر الثابت الخاص بك بمعدل الفائدة السنوي الأساسي ، ويضبط ضماناتك وفقا لذلك.

6 / كلما طالت مدة احتفظك بها ، كلما تم "تحقيق" المزيد من YU الخاص بك في ضمانك. عند الاستحقاق ، تتم تسوية جميع العائد وقيمة مركزك → 0. ولكن يمكنك الإغلاق في أي وقت عن طريق الدخول في الصفقة المعاكسة ، والتي تلغي قيمة المركز المتبقية وتفتح الضمانات.

7 / تعتمد قيمة مركزك على عاملين: - الفرق بين معدل الفائدة السنوية الأساسي والثابت ، يتم تسويته في كل فترة - التغييرات في معدل النسبة السنوي الضمني. يؤثر هذا على القيمة السوقية لليو. هذا يعني أيضا توقيت دخولك مهم. يمكن أن يؤدي انخفاض معدل الفائدة السنوية الضمني عند الدخول إلى تحسين أرباحك حتى لو كان التمويل ثابتا.

8/ تنطبق نفس الآلية على البروتوكولات أيضا. خذ Ethena ، فإن عائدتها المحايدة دلتا تعتمد على تلقي تمويل إيجابي من Perps القصيرة. عندما تتحول معدلات التمويل إلى سلبية ، تتقلص هوامشها. للتحوط من ذلك ، يمكن ل Ethena أن تدفع APR ضمنيا منخفضا ثابتا الآن ، مع الحصول على معدل الفائدة السنوية الأساسي الأعلى لاحقا إذا انقلب التمويل بشكل إيجابي. ينطبق هذا على أي استراتيجية معرضة هيكليا للتمويل.

9 / ماذا يحدث عند فتح مركز في بوروس: - يمكنك تحديد سوق (على سبيل المثال، ETHUSDT على Binance) - اختر YU الطويل أو القصير (سواء كنت تتوقع أن يرتفع معدل تمويل هذا الزوج على Binance (بينانس) أو ينخفض في الساعات الثماني القادمة) - ضمانات الإيداع (في الأصل الأساسي) - يحسب Boros حجم مركزك ومعدل الفائدة السنوي الثابت - كل تسوية تمويل (في هذه الحالة، كل 8 ساعات ل Binance)، يتلقى مركزك أو يدفع بناء على الفرق بين السعر الثابت والمتغير. - عند الاستحقاق ، تكون القيمة الإجمالية للمركز صفرا ، وستتلقى الضمان الخاص بك.

10 / هل يمكن تصفية بوروس؟ يشبه Boros perp DEX لمعدلات التمويل. لذا نعم ، هناك نظام هامش وتصفية مصمم لهذا الغرض في Boros. تحدث عمليات التصفية عندما ينخفض صافي رصيدك إلى ما دون هامش الصيانة. صافي الرصيد = الضمان + الأرباح والخسارة غير المحققة

11/ حيث: - تقوم الضمانات بتعديل كل تسوية (بناء على معدل الفائدة السنوية الأساسي مقابل السعر الثابت) - يعتمد الربح والخسارة غير المحققة على علامة APR الضمنية يتم تصفية اليو القصير إذا ظل معدل الفائدة السنوي الأساسي مرتفعا جدا (تستمر في دفع أكثر مما تكسبه). يتم تصفية Long YU إذا تم وضع علامة عليها APR ضمنيا ينخفض بشكل حاد (الربح والخسارة غير المحققة قد انخفض).

12 / ماذا لو كنت لا تريد أن تكون متداولا؟ لدعم التنفيذ والسيولة ، يتم إقران كل سوق من أسواق YU ب Vault - مجمع LP سلبي يعمل كطرف مقابل لأوامر السوق. بصفتك Vault LP ، ستربح رسوم مقايضة ، $PENDLE ، وربما الاتجاه الصعودي إذا ارتفع معدل الفائدة السنوية الضمني. لكنها ليست خالية من المخاطر. الخزائن متحيزة منذ فترة طويلة. يؤدي السقوط إلى معدل الفائدة السنوي الضمني إلى إنشاء IL ل LPs.

13 / يدعم Boros الآن التداول على BTCUSDT و ETHUSDT على Binance. كل شيء ملؤه في 24 ساعة. كانت الحدود القصوى متحفظة حاليا: 15 مليون دولار OI نظري لكل سوق ، رافعة مالية 1.2 مرة. شهدت بوروس 36 مليون دولار في حجم التداول الافتراضي. الجر حقيقي.

14 / تحمل أسواق Perp بالفعل مليارات الدولارات يوميا ، لكن مفهوم تداول معدلات التمويل مباشرة هو بدائي جديد في دليل قواعد DeFi. قد يكون Boros من 0 إلى 1 يعزز Pendle كواحد من أكثر بروتوكولات DeFi ابتكارا اليوم. التشفير الأول. ثم العالم.