Більшість нових компаній сьогодні є капітальними, навіть фізичними порівняно з минулим завдяки технологічним інноваціям Це створює динаміку, де прибутковість має значення лише за наявності реальних конкурентів Якщо лідер з невеликою конкуренцією втрачає гроші, вони продовжують існувати, тому що компанія не банкрутує, коли вона не прибуткова або не має грошей, вона банкрутує, коли ринки капіталу більше не бажають її фінансувати Інвестори та ринки, особливо в сьогоднішній динаміці фіату, готові фінансувати нових гравців до нескінченності Подумайте про Uber: компанія, чиї цифри, якби вона перебувала в умовах ідеальної конкуренції, вже збанкрутувала, але у Uber немає життєздатного глобального конкурента, і тому вона отримує фінансування, коли це необхідно Це не означає, що вони в кінцевому підсумку виграють, але це корисно в ситуаціях, коли ринок рано зосереджуватися на володінні монопольними можливостями, поки не з'являться життєздатні глобальні конкуренти - як тільки вони це зроблять, ви повинні зосередитися на прибутковості, оскільки без цього ринки капіталу розглядають ту ж причину, чому ви росли, і чому ви вмираєте Nokia, блокбастери, як би ви їх не називали, ніколи не мали проблем з отриманням грошей, коли вони були лідером, навіть коли програвали гроші, але як тільки вони сприймаються як насправді програші, ті самі проблеми стають смертельним вироком Якщо ви це розумієте, ви набагато чіткіше зрозумієте динаміку венчурного інвестування, інвестування в зростання, вартість