《ETH wzrośnie do 1w? To tylko marzenia! — Aż do momentu, gdy zobaczyłem tę propozycję》 „Po zbadaniu ERC-7943, zobaczyłem cień ‘przodków’ ERC-20 i ERC-721, ETH może naprawdę wzrosnąć do 1w, muszę nagrać film, aby o tym porozmawiać, jestem zbyt podekscytowany!” To była moja reakcja po zbadaniu ERC-7943, którą przekazałem przyjacielowi. Teraz widzę, że z powodu złożoności treści, licznych cyfr, propozycji i terminów technicznych, lepiej napisać artykuł w formie tekstowej, bez zbędnych słów, przejdźmy do sedna. Poniżej znajdziesz kilka głównych punktów: 1⃣ Podstawowe pojęcia dotyczące propozycji Ethereum 2⃣ Treść propozycji ERC-7943 3⃣ Standard tokenów odpowiednich do zgodności aktywów RWA na blockchainie 4⃣ Standardy tokenów używane obecnie dla aktywów RWA na blockchainie 5⃣ Szczegółowa dyskusja porównawcza ERC-3643 i ERC-7943 6⃣ Moje pomysły i przemyślenia ———————————————————— ❓ Czym jest ERC/EIP? (znajomi mogą pominąć) EIP to skrót od Ethereum Improvement Proposals (Propozycje Ulepszeń Ethereum), które pozwalają każdemu na składanie propozycji ulepszeń dla Ethereum (zgłaszanie uwag). Może to dotyczyć zarówno warstwy kodu rdzeniowego, jak i warstwy aplikacji, w skrócie, jeśli uważasz, że coś w Ethereum wymaga poprawy, możesz to zgłosić, a twoja propozycja otrzyma unikalny numer identyfikacyjny. Na przykład, mogę zgłosić EIP-888. Jednakże, aby została wdrożona, musi przejść przez wiele rund dyskusji i przeglądów w społeczności Ethereum, na przykład, często słyszymy o aktualizacjach Ethereum, które są oparte na różnych EIP, które poprawiają Ethereum. To jest społeczność propozycji EIP Ethereum: ERC to skrót od Ethereum Request For Comment (Prośba o Komentarz Ethereum), co jest jedną z form EIP, można również zobaczyć sekcję ERC na stronie internetowej. Prosto mówiąc, ERC koncentruje się na poprawie aplikacji Ethereum, aby były one bardziej powszechne lub wygodne. —————————————————— ❓ Czym są ERC-20/721/1155? (znajomi mogą pominąć) ERC-20/721/1155 to jedna z powyższych propozycji, dlaczego te propozycje są tak ważne? ERC-20 definiuje standard „tokenów jednorodnych”, co oznacza, że każdy może wyemitować dużą ilość danego tokena na Ethereum, większość znanych tokenów to tokeny w formacie ERC-20. Na przykład LINK, UNI, AAVE, Pepe i inne różne memowe altcoiny istnieją na Ethereum w formacie ERC-20. ERC-721 to standard „tokenów niejednorodnych”, nie rozumiesz? Zmienię nazwę, a zrozumiesz — NFT. To znaczy, że ten token może mieć tylko jeden egzemplarz, co oznacza, że tylko jedna osoba może go posiadać. ERC-1155 jest nieco trudniejszy do zrozumienia, mówiąc prosto, używając tego protokołu do tworzenia tokenów, możesz określić, czy twój token jest ERC-20 czy ERC-721, a także wspiera „masowe” funkcje, ponieważ powyższe dwa tokeny mogą być transferowane tylko pojedynczo (to nie jest główny temat tej dyskusji). —————————————————— Zrozumiawszy powyższe podstawowe informacje, przejdźmy do sedna: ❓‼️ Czym jest ERC-7943? Oryginalna propozycja jest tutaj: ERC-7943: uRWA - Uniwersalny Interfejs Aktywów Rzeczywistych, interfejs dla wspólnych tokenów bazowych definiujących kontrole zgodności, kontrole transferu i działania egzekucyjne dla aktywów rzeczywistych (RWA). W tłumaczeniu, ERC-7943 to rodzaj uniwersalnego typu aktywów RWA. Jest to token, który spełnia kontrole zgodności, ma kontrolę transferu, a nawet egzekucję. Mówiąc prosto, można przenieść dowolne aktywa na blockchain w formie tego tokena, ale ten token ma funkcję regulacyjną/kontrolną. Propozycja została przedstawiona przez @xaler2 w maju, ten gość to programista w OpenZeppelin @OpenZeppelin, ci, którzy znają tę organizację lub pisali kod kontraktów inteligentnych, wiedzą, że ta organizacja dostarcza standardowe biblioteki kodów dla ERC-20/721/1155, jest bardzo znana w kręgu technologicznym Ethereum. Dlatego umiejętności techniczne tego gościa nie budzą wątpliwości. Jednocześnie ten gość jest również współzałożycielem Brickken @Brickken, firma ta specjalizuje się w RWA. Ta firma również wspiera propozycję ERC-7943. —————————————————— ❓ Na jakim etapie jest ERC-7943? Najpierw musimy zrozumieć kroki, które normalna propozycja ERC musi przejść, aby zostać wdrożoną: 1) Tworzenie propozycji: członkowie społeczności opracowują szczegółową propozycję i kod. 2) Faza przeglądu: członkowie społeczności i rdzeniowi deweloperzy dyskutują, czy można wdrożyć, jak poprawić, a na końcu tworzą propozycję, która nie budzi większych kontrowersji w społeczności lub odrzucają ją. 3) Ostateczne potwierdzenie: ostatnie 14 dni, wszyscy ponownie przeglądają, czy są jakieś problemy. 4) Ostateczne wdrożenie: wdrożenie na testnet Ethereum, mainnet, dostarczenie kodu dla tego standardu. ERC-7943, 31 lipca wszedł w etap 2, to jest decydujący etap, w którym podejmuje się decyzję, czy ERC zostanie wdrożone, jeśli przejdzie, to praktycznie się uda, jeśli nie, to koniec, ten etap często zależy od konsensusu społeczności Ethereum na temat tego ERC, liczby kontrowersji oraz innych kwestii bezpieczeństwa i standardów, zazwyczaj trwa od 2 miesięcy do 2 lat, w zależności od wsparcia społeczności. Główne dyskusje społeczności Ethereum na temat ERC-7943 odbywają się na ethereum-magicians : oraz w repozytorium kodu na githubie: Obecnie na ethereum-magicians jest kontrowersja, ponieważ ta propozycja ma duży konflikt z wcześniejszym ERC-3643, ponieważ oba standardy tokenów są skierowane na RWA, deweloperzy prowadzą intensywne debaty, dlatego w dalszej części podsumowałem różnice między standardami tokenów ERC odpowiednimi dla aktywów RWA. —————————————————— ✅ O rozszerzeniu treści dotyczącej aktywów RWA na blockchainie, moich osobistych poglądach i pomysłach Poniższe treści to moje osobiste przemyślenia na temat form tokenów odpowiednich do przeniesienia aktywów RWA na blockchainie, dyskusje na temat ERC-3535, ERC-3643, ERC-7943, ERC-1400, ERC-2222 są moimi osobistymi poglądami, a nie obiektywnymi. Najpierw zapoznajmy się z tabelą przedstawiającą treści i cechy poszczególnych standardów (odniesiono się do GPT) Na podstawie powyższej tabeli oraz odniesień do kodów i artykułów Spinach @bocaibocai_ oraz profesora Meng Yana @myanTokenGeek: Osobiście uważam, że ERC-3525, mimo że w pewnych złożonych sytuacjach pasuje do RWA, brakuje mu nacisku na kontrolę zgodności; ERC-1400 jest standardem specjalnie dla tokenów typu papier wartościowy; ERC-2222 ma funkcję dystrybucji zysków; Powyższe standardy brakuje „jednolitej” cechy RWA, RWA, Real World Assets, powinny mieć jeden standard, który wspiera jak najwięcej rzeczywistych typów aktywów i powinien mieć funkcję przymusowej zgodności. Regulatorzy chcą mieć absolutną kontrolę, dlatego uważam, że Ondo chce stworzyć 'chain of machines'. Dlatego obecnie ERC-3643 został wymieniony przez przewodniczącego SEC. Z obu propozycji i kodów, uważam, że ERC-7943 bardziej przypomina uproszczoną wersję 3643, ERC-7943 kładzie nacisk na funkcję „zgodności”, pozwalając na ponowne zaprojektowanie „spersonalizowanej funkcji aktywów RWA” przez osoby, które je wykorzystują. Dlatego ERC-7943 nazywa się uRWA - Uniwersalny Interfejs Aktywów Rzeczywistych. Mówiąc prosto, ERC-7963 zaprojektował jedynie funkcje zamrażania, przymusowego transferu, białej listy itp., inne funkcje, takie jak generowanie dochodu lub podział, można dodać, pisząc odpowiednie funkcje. Możesz na tej podstawie wypłacać dywidendy lub dodawać dowolne funkcje aktywów RWA, ERC-7943 oferuje jedynie funkcję „zgodności”. „Dałem ci klucz do zgodności, które RWA chcesz otworzyć?” —————————————————— 🆚 Następnie szczegółowo omówię różnice między ERC-3643 a ERC-7963, aby lepiej zrozumieć różnice między tymi dwoma typami aktywów (całkowicie osobiste poglądy) Przyjrzyjmy się bezpośrednio funkcjom podstawowym. ERC-3643 może realizować wszystkie obecne funkcje ERC-7943, a także ma identyfikator OnchainID, który wskazuje na umowę o weryfikacji tożsamości, aby zrealizować funkcję KYC. Ta umowa przechowuje i zarządza informacjami o tożsamości użytkowników, uprawnieniami, danymi weryfikacyjnymi itp. Jednak ERC-7943 w momencie projektowania zrezygnował z funkcji KYC, autor @xaler2 uważa, że 3643 nie jest wystarczająco prosty, KYC nie jest obowiązkową opcją dla aktywów RWA, jeśli zajdzie taka potrzeba, można dodać odpowiednie funkcje w klasach dziedziczących, konkretnie podał przykłady aktywów promissory notes i rządowych projektów RWA. Szczegóły można znaleźć: Dlatego wiele „MUST” w ERC-3643 zostało przekształconych w „Maybe”, co pozwala na wiele funkcji dostosowanych do potrzeb. Zostały jedynie napisane funkcje „przymusowego transferu”, „zamrażania adresów”, „uzyskiwania ilości tokenów zamrożonych na adresie”, „uprawnienia do transferu”, „białej listy”. Jednak autor ERC-3643 uważa, że nie należy myśleć o mało popularnych aktywach RWA. W każdym razie wydaje się, że zaczyna się kłótnia, każdy ma swoje racje. —————————————————— ✅ Ostatecznie moje zdanie jest takie: ERC-7943 jest prostszy, ma szerszy zakres, ERC-3643 jest bardziej szczegółowy, ale w porównaniu jest nieco węższy. W międzyczasie jeden z prawników w dyskusji wyraził opinię, że wiele krajowych przepisów prawnych nie jest przyjaznych dla umieszczania informacji o tożsamości na blockchainie w formie OnchainID. Dlatego z technicznego punktu widzenia, osobiście skłaniam się ku wsparciu ERC-7943. Jednakże, ERC-7943 jest wciąż na wczesnym etapie, a wiele kwestii wymaga dyskusji w społeczności Ethereum. Natomiast ERC-3643 już stał się standardem i działa od dłuższego czasu, istnieje organizacja wspierająca ten standard @ERC3643Org, która uzyskała wsparcie wielu instytucji i została wymieniona przez przewodniczącego SEC. —————————————————— ⬇️ Jakie są obecne główne formy tokenizacji aktywów RWA na blockchainie? Na podstawie danych możemy zobaczyć, że obecnie główne aktywa RWA na blockchainie są realizowane w formie podstawowej ERC-20 + dostosowanych funkcji rozszerzających. Dlatego ERC-3643 wydaje się nie być tak szeroko stosowane w RWA, w końcu obecne główne aktywa nie przyjęły jego rozwiązania, tylko niewielka grupa ludzi osiągnęła konsensus, a za tym stoi kilka firm. Dlatego nie można powiedzieć, że ERC-7943 nie ma szans na sukces. ——————————————————— ✅ Jeśli to czytasz, wróćmy do początkowego tematu, dlaczego jestem podekscytowany? Ostatnio wszyscy widzą cenę ETH, ale w moim wcześniejszym artykule mówiłem, że wzrost to dobra rzecz, wszyscy są zadowoleni, ale taki wzrost jest niezdrowy: Wzrost Ethereum powinien być wynikiem rozkwitu ekosystemu, co prowadzi do spalania/deflacji/ograniczenia ETH, przypomnijmy sobie poprzednie byki, które słyszałem/widziałem: Byk ICO w 2017 roku, standard tokenów ERC-20 został wprowadzony, wszystko zostało przeniesione na blockchain, wszyscy zaczęli inwestować. Byk Defi + NFT w latach 20-21, nowe narracje i typy aktywów stały się popularne (ERC-721 został wprowadzony w 2018 roku, ale w 2021 roku zyskał popularność) Zauważamy, że w każdej fali byków pojawia się rodzaj aktywów, który staje się popularny, nawet zeszłoroczna fala Bitcoinów również była nowym typem aktywów. Patrząc na historię, nowy typ tokenów ma dużą szansę stać się tematem następnej fali byków Ethereum, w końcu, jak powiedział @HAZENLEE_, „Nie będziesz naprawdę liczył na Wall Street, aby wyciągnęli prawdziwe pieniądze, aby pomóc ci wyjść na prostą?” A dlaczego to typ tokenów RWA, lub dlaczego jest to bardzo prawdopodobne? Możemy dostrzec wiele oznak, że Ethereum w tej fali cyklu będzie głównie koncentrować się na narracji RWA: V God już zmienił zdanie na temat Ethereum z „komputera świata” na „finansowy rejestr świata” Ethereum nigdy nie miało awarii, Tom Lee powiedział, że jest bardzo odpowiednie do tworzenia produktów finansowych, dlatego szaleństwo CX Wall Street. Podobne do Robinhood, takie duże instytucje budują aktywa RWA w ekosystemie Ethereum (nie znalazłem, jakiego typu tokenów Robinhood używa na Arbitrum, jeśli ktoś wie, możemy o tym porozmawiać) I tak dalej... Dlatego nie tylko ja uważam, że RWA będzie głównym motywem tej fali byków, ale także wiele osób uważa, że będzie to pierwszy wielki krok w kierunku masowej adopcji blockchaina. Jednak zawsze martwiłem się, że zwykli ludzie nie mają punktu dostępu do RWA, aby skorzystać z zysków, a teraz, w tym okresie, pojawiła się propozycja ERC-7943, która może być prawdziwym przełomem. —————————————————— ⬇️ Poniżej kilka moich przemyśleń: Ponieważ ERC-7943 jest wystarczająco uniwersalny, wystarczająco prosty, a także łatwiejszy do wdrożenia niż ERC-3643, a także łatwiej go zapakować w koncepcję zgodnych „RWA”. Osobiście nie oczekuję, że aktywa takie jak akcje, obligacje, czy kredyty w nieruchomościach będą przenoszone na blockchain, oczekuję, że krzesło mojego wujka również będzie mogło być przeniesione na blockchain, to jest ten rodzaj FOMO, który powinien towarzyszyć wielkiemu bykowi. Jak na razie, ERC-7943 może to osiągnąć i opowiedzieć piękną historię. Jednak myśląc racjonalnie, jeśli ERC-7943 stanie się popularny, za tym z pewnością stoi niezliczona liczba graczy z Wall Street i grup spiskowych, którzy muszą zainteresować się tym typem tokenów. —————————————————— ✅ Więc, jeśli, w przypadku, gdy ten typ tokenów naprawdę stanie się popularny, jakie mamy możliwości dla zwykłych ludzi? Przede wszystkim, na pewno będzie to pierwszy token, który zastosuje ERC-7943, wtedy niezależnie od tego, co to jest RWA (akcje, obligacje, to już nie ma znaczenia, jeśli są powiązane z rzeczywistą ceną), musisz mieć coś niejasnego, im bardziej abstrakcyjne, tym lepiej, na przykład dochodowe papiery wartościowe jakiejś nieznanej firmy, prawo do jakiegoś terenu w dzikim miejscu. Następnie, to będą giełdy dla tego typu aktywów, to jest to, na co powinni zwrócić uwagę gracze z rynku pierwotnego. Na razie pomyślałem o tych dwóch sposobach, aby wziąć udział. Resztę treści muszę przedstawić w formie graficznej, kontynuuję pisanie w wątku poniżej⬇️

《ETH wzrośnie do 1w? To tylko marzenia! — Aż do momentu, gdy zobaczyłem tę propozycję》 „Po zbadaniu ERC-7943, zobaczyłem cień ‘przodków’ ERC-20 i ERC-721, ETH może naprawdę wzrosnąć do 1w, muszę nagrać film, aby o tym porozmawiać, jestem zbyt podekscytowany!” To była moja reakcja po zbadaniu ERC-7943, którą przekazałem przyjacielowi. Teraz widzę, że z powodu złożoności treści, licznych cyfr, propozycji i terminów technicznych, lepiej napisać artykuł w formie tekstowej, bez zbędnych słów, przejdźmy do sedna. Poniżej znajdziesz kilka głównych punktów: 1⃣ Podstawowe pojęcia dotyczące propozycji Ethereum 2⃣ Treść propozycji ERC-7943 3⃣ Standard tokenów odpowiednich do zgodności aktywów RWA na blockchainie 4⃣ Standardy tokenów używane obecnie dla aktywów RWA na blockchainie 5⃣ Szczegółowa dyskusja porównawcza ERC-3643 i ERC-7943 6⃣ Moje pomysły i przemyślenia ———————————————————— ❓ Czym jest ERC/EIP? (znajomi mogą pominąć) EIP to skrót od Ethereum Improvement Proposals (Propozycje Ulepszeń Ethereum), które pozwalają każdemu na składanie propozycji ulepszeń dla Ethereum (zgłaszanie uwag). Może to dotyczyć zarówno warstwy kodu rdzeniowego, jak i warstwy aplikacji, w skrócie, jeśli uważasz, że coś w Ethereum wymaga poprawy, możesz to zgłosić, a twoja propozycja otrzyma unikalny numer identyfikacyjny. Na przykład, mogę zgłosić EIP-888. Jednakże, aby została wdrożona, musi przejść przez wiele rund dyskusji i przeglądów w społeczności Ethereum, na przykład, często słyszymy o aktualizacjach Ethereum, które są oparte na różnych EIP, które poprawiają Ethereum. To jest społeczność propozycji EIP Ethereum: ERC to skrót od Ethereum Request For Comment (Prośba o Komentarz Ethereum), co jest jedną z form EIP, można również zobaczyć sekcję ERC na stronie internetowej. Prosto mówiąc, ERC koncentruje się na poprawie aplikacji Ethereum, aby były one bardziej powszechne lub wygodne. —————————————————— ❓ Czym są ERC-20/721/1155? (znajomi mogą pominąć) ERC-20/721/1155 to jedna z powyższych propozycji, dlaczego te propozycje są tak ważne? ERC-20 definiuje standard „tokenów jednorodnych”, co oznacza, że każdy może wyemitować dużą ilość danego tokena na Ethereum, większość znanych tokenów to tokeny w formacie ERC-20. Na przykład LINK, UNI, AAVE, Pepe i inne różne memowe altcoiny istnieją na Ethereum w formacie ERC-20. ERC-721 to standard „tokenów niejednorodnych”, nie rozumiesz? Zmienię nazwę, a zrozumiesz — NFT. To znaczy, że ten token może mieć tylko jeden egzemplarz, co oznacza, że tylko jedna osoba może go posiadać. ERC-1155 jest nieco trudniejszy do zrozumienia, mówiąc prosto, używając tego protokołu do tworzenia tokenów, możesz określić, czy twój token jest ERC-20 czy ERC-721, a także wspiera „masowe” funkcje, ponieważ powyższe dwa tokeny mogą być transferowane tylko pojedynczo (to nie jest główny temat tej dyskusji). —————————————————— Zrozumiawszy powyższe podstawowe informacje, przejdźmy do sedna: ❓‼️ Czym jest ERC-7943? Oryginalna propozycja jest tutaj: ERC-7943: uRWA - Uniwersalny Interfejs Aktywów Rzeczywistych, interfejs dla wspólnych tokenów bazowych definiujących kontrole zgodności, kontrole transferu i działania egzekucyjne dla aktywów rzeczywistych (RWA). W tłumaczeniu, ERC-7943 to rodzaj uniwersalnego typu aktywów RWA. Jest to token, który spełnia kontrole zgodności, ma kontrolę transferu, a nawet egzekucję. Mówiąc prosto, można przenieść dowolne aktywa na blockchain w formie tego tokena, ale ten token ma funkcję regulacyjną/kontrolną. Propozycja została przedstawiona przez @xaler2 w maju, ten gość to programista w OpenZeppelin @OpenZeppelin, ci, którzy znają tę organizację lub pisali kod kontraktów inteligentnych, wiedzą, że ta organizacja dostarcza standardowe biblioteki kodów dla ERC-20/721/1155, jest bardzo znana w kręgu technologicznym Ethereum. Dlatego umiejętności techniczne tego gościa nie budzą wątpliwości. Jednocześnie ten gość jest również współzałożycielem Brickken @Brickken, firma ta specjalizuje się w RWA. Ta firma również wspiera propozycję ERC-7943. —————————————————— ❓ Na jakim etapie jest ERC-7943? Najpierw musimy zrozumieć kroki, które normalna propozycja ERC musi przejść, aby zostać wdrożoną: 1) Tworzenie propozycji: członkowie społeczności opracowują szczegółową propozycję i kod. 2) Faza przeglądu: członkowie społeczności i rdzeniowi deweloperzy dyskutują, czy można wdrożyć, jak poprawić, a na końcu tworzą propozycję, która nie budzi większych kontrowersji w społeczności lub odrzucają ją. 3) Ostateczne potwierdzenie: ostatnie 14 dni, wszyscy ponownie przeglądają, czy są jakieś problemy. 4) Ostateczne wdrożenie: wdrożenie na testnet Ethereum, mainnet, dostarczenie kodu dla tego standardu. ERC-7943, 31 lipca wszedł w etap 2, to jest decydujący etap, w którym podejmuje się decyzję, czy ERC zostanie wdrożone, jeśli przejdzie, to praktycznie się uda, jeśli nie, to koniec, ten etap często zależy od konsensusu społeczności Ethereum na temat tego ERC, liczby kontrowersji oraz innych kwestii bezpieczeństwa i standardów, zazwyczaj trwa od 2 miesięcy do 2 lat, w zależności od wsparcia społeczności. Główne dyskusje społeczności Ethereum na temat ERC-7943 odbywają się na ethereum-magicians : oraz w repozytorium kodu na githubie: Obecnie na ethereum-magicians jest kontrowersja, ponieważ ta propozycja ma duży konflikt z wcześniejszym ERC-3643, ponieważ oba standardy tokenów są skierowane na RWA, deweloperzy prowadzą intensywne debaty, dlatego w dalszej części podsumowałem różnice między standardami tokenów ERC odpowiednimi dla aktywów RWA. —————————————————— ✅ O rozszerzeniu treści dotyczącej aktywów RWA na blockchainie, moich osobistych poglądach i pomysłach Poniższe treści to moje osobiste przemyślenia na temat form tokenów odpowiednich do przeniesienia aktywów RWA na blockchainie, dyskusje na temat ERC-3535, ERC-3643, ERC-7943, ERC-1400, ERC-2222 są moimi osobistymi poglądami, a nie obiektywnymi. Najpierw zapoznajmy się z tabelą przedstawiającą treści i cechy poszczególnych standardów (odniesiono się do GPT) Na podstawie powyższej tabeli oraz odniesień do kodów i artykułów Spinach @bocaibocai_ oraz profesora Meng Yana @myanTokenGeek: Osobiście uważam, że ERC-3525, mimo że w pewnych złożonych sytuacjach pasuje do RWA, brakuje mu nacisku na kontrolę zgodności; ERC-1400 jest standardem specjalnie dla tokenów typu papier wartościowy; ERC-2222 ma funkcję dystrybucji zysków; Powyższe standardy brakuje „jednolitej” cechy RWA, RWA, Real World Assets, powinny mieć jeden standard, który wspiera jak najwięcej rzeczywistych typów aktywów i powinien mieć funkcję przymusowej zgodności. Regulatorzy chcą mieć absolutną kontrolę, dlatego uważam, że Ondo chce stworzyć 'chain of machines'. Dlatego obecnie ERC-3643 został wymieniony przez przewodniczącego SEC. Z obu propozycji i kodów, uważam, że ERC-7943 bardziej przypomina uproszczoną wersję 3643, ERC-7943 kładzie nacisk na funkcję „zgodności”, pozwalając na ponowne zaprojektowanie „spersonalizowanej funkcji aktywów RWA” przez osoby, które je wykorzystują. Dlatego ERC-7943 nazywa się uRWA - Uniwersalny Interfejs Aktywów Rzeczywistych. Mówiąc prosto, ERC-7963 zaprojektował jedynie funkcje zamrażania, przymusowego transferu, białej listy itp., inne funkcje, takie jak generowanie dochodu lub podział, można dodać, pisząc odpowiednie funkcje. Możesz na tej podstawie wypłacać dywidendy lub dodawać dowolne funkcje aktywów RWA, ERC-7943 oferuje jedynie funkcję „zgodności”. „Dałem ci klucz do zgodności, które RWA chcesz otworzyć?” —————————————————— 🆚 Następnie szczegółowo omówię różnice między ERC-3643 a ERC-7963, aby lepiej zrozumieć różnice między tymi dwoma typami aktywów (całkowicie osobiste poglądy) Przyjrzyjmy się bezpośrednio funkcjom podstawowym. ERC-3643 może realizować wszystkie obecne funkcje ERC-7943, a także ma identyfikator OnchainID, który wskazuje na umowę o weryfikacji tożsamości, aby zrealizować funkcję KYC. Ta umowa przechowuje i zarządza informacjami o tożsamości użytkowników, uprawnieniami, danymi weryfikacyjnymi itp. Jednak ERC-7943 w momencie projektowania zrezygnował z funkcji KYC, autor @xaler2 uważa, że 3643 nie jest wystarczająco prosty, KYC nie jest obowiązkową opcją dla aktywów RWA, jeśli zajdzie taka potrzeba, można dodać odpowiednie funkcje w klasach dziedziczących, konkretnie podał przykłady aktywów promissory notes i rządowych projektów RWA. Szczegóły można znaleźć: Dlatego wiele „MUST” w ERC-3643 zostało przekształconych w „Maybe”, co pozwala na wiele funkcji dostosowanych do potrzeb. Zostały jedynie napisane funkcje „przymusowego transferu”, „zamrażania adresów”, „uzyskiwania ilości tokenów zamrożonych na adresie”, „uprawnienia do transferu”, „białej listy”. Jednak autor ERC-3643 uważa, że nie należy myśleć o mało popularnych aktywach RWA. W każdym razie wydaje się, że zaczyna się kłótnia, każdy ma swoje racje. —————————————————— ✅ Ostatecznie moje zdanie jest takie: ERC-7943 jest prostszy, ma szerszy zakres, ERC-3643 jest bardziej szczegółowy, ale w porównaniu jest nieco węższy. W międzyczasie jeden z prawników w dyskusji wyraził opinię, że wiele krajowych przepisów prawnych nie jest przyjaznych dla umieszczania informacji o tożsamości na blockchainie w formie OnchainID. Dlatego z technicznego punktu widzenia, osobiście skłaniam się ku wsparciu ERC-7943. Jednakże, ERC-7943 jest wciąż na wczesnym etapie, a wiele kwestii wymaga dyskusji w społeczności Ethereum. Natomiast ERC-3643 już stał się standardem i działa od dłuższego czasu, istnieje organizacja wspierająca ten standard @ERC3643Org, która uzyskała wsparcie wielu instytucji i została wymieniona przez przewodniczącego SEC. —————————————————— ⬇️ Jakie są obecne główne formy tokenizacji aktywów RWA na blockchainie? Na podstawie danych możemy zobaczyć, że obecnie główne aktywa RWA na blockchainie są realizowane w formie podstawowej ERC-20 + dostosowanych funkcji rozszerzających. Dlatego ERC-3643 wydaje się nie być tak szeroko stosowane w RWA, w końcu obecne główne aktywa nie przyjęły jego rozwiązania, tylko niewielka grupa ludzi osiągnęła konsensus, a za tym stoi kilka firm. Dlatego nie można powiedzieć, że ERC-7943 nie ma szans na sukces. ——————————————————— ✅ Jeśli to czytasz, wróćmy do początkowego tematu, dlaczego jestem podekscytowany? Ostatnio wszyscy widzą cenę ETH, ale w moim wcześniejszym artykule mówiłem, że wzrost to dobra rzecz, wszyscy są zadowoleni, ale taki wzrost jest niezdrowy: Wzrost Ethereum powinien być wynikiem rozkwitu ekosystemu, co prowadzi do spalania/deflacji/ograniczenia ETH, przypomnijmy sobie poprzednie byki, które słyszałem/widziałem: Byk ICO w 2017 roku, standard tokenów ERC-20 został wprowadzony, wszystko zostało przeniesione na blockchain, wszyscy zaczęli inwestować. Byk Defi + NFT w latach 20-21, nowe narracje i typy aktywów stały się popularne (ERC-721 został wprowadzony w 2018 roku, ale w 2021 roku zyskał popularność) Zauważamy, że w każdej fali byków pojawia się rodzaj aktywów, który staje się popularny, nawet zeszłoroczna fala Bitcoinów również była nowym typem aktywów. Patrząc na historię, nowy typ tokenów ma dużą szansę stać się tematem następnej fali byków Ethereum, w końcu, jak powiedział @HAZENLEE_, „Nie będziesz naprawdę liczył na Wall Street, aby wyciągnęli prawdziwe pieniądze, aby pomóc ci wyjść na prostą?” A dlaczego to typ tokenów RWA, lub dlaczego jest to bardzo prawdopodobne? Możemy dostrzec wiele oznak, że Ethereum w tej fali cyklu będzie głównie koncentrować się na narracji RWA: V God już zmienił zdanie na temat Ethereum z „komputera świata” na „finansowy rejestr świata” Ethereum nigdy nie miało awarii, Tom Lee powiedział, że jest bardzo odpowiednie do tworzenia produktów finansowych, dlatego szaleństwo CX Wall Street. Podobne do Robinhood, takie duże instytucje budują aktywa RWA w ekosystemie Ethereum (nie znalazłem, jakiego typu tokenów Robinhood używa na Arbitrum, jeśli ktoś wie, możemy o tym porozmawiać) I tak dalej... Dlatego nie tylko ja uważam, że RWA będzie głównym motywem tej fali byków, ale także wiele osób uważa, że będzie to pierwszy wielki krok w kierunku masowej adopcji blockchaina. Jednak zawsze martwiłem się, że zwykli ludzie nie mają punktu dostępu do RWA, aby skorzystać z zysków, a teraz, w tym okresie, pojawiła się propozycja ERC-7943, która może być prawdziwym przełomem. —————————————————— ⬇️ Poniżej kilka moich przemyśleń: Ponieważ ERC-7943 jest wystarczająco uniwersalny, wystarczająco prosty, a także łatwiejszy do wdrożenia niż ERC-3643, a także łatwiej go zapakować w koncepcję zgodnych „RWA”. Osobiście nie oczekuję, że aktywa takie jak akcje, obligacje, czy kredyty w nieruchomościach będą przenoszone na blockchain, oczekuję, że krzesło mojego wujka również będzie mogło być przeniesione na blockchain, to jest ten rodzaj FOMO, który powinien towarzyszyć wielkiemu bykowi. Jak na razie, ERC-7943 może to osiągnąć i opowiedzieć piękną historię. Jednak myśląc racjonalnie, jeśli ERC-7943 stanie się popularny, za tym z pewnością stoi niezliczona liczba graczy z Wall Street i grup spiskowych, którzy muszą zainteresować się tym typem tokenów. —————————————————— ✅ Więc, jeśli, w przypadku, gdy ten typ tokenów naprawdę stanie się popularny, jakie mamy możliwości dla zwykłych ludzi? Przede wszystkim, na pewno będzie to pierwszy token, który zastosuje ERC-7943, wtedy niezależnie od tego, co to jest RWA (akcje, obligacje, to już nie ma znaczenia, jeśli są powiązane z rzeczywistą ceną), musisz mieć coś niejasnego, im bardziej abstrakcyjne, tym lepiej, na przykład dochodowe papiery wartościowe jakiejś nieznanej firmy, prawo do jakiegoś terenu w dzikim miejscu. Następnie, to będą giełdy dla tego typu aktywów, to jest to, na co powinni zwrócić uwagę gracze z rynku pierwotnego. Na razie pomyślałem o tych dwóch sposobach, aby wziąć udział. Resztę treści muszę przedstawić w formie graficznej, kontynuuję pisanie w wątku poniżej⬇️

[Jak doszło do finansowania i wyceny Web3 VC?] 】 Czy zastanawiałeś się kiedyś, dlaczego ten sam projekt o wartości 10 milionów dolarów jest wyceniany na 100 milionów i 200 milionów? Czy zastanawiałeś się kiedyś, jakie zmienne wpływają na kwotę finansowania i relację wyceny projektów web3? Dlaczego niektóre projekty mogą podnosić swoje wyceny do nieba, ale po TGE wybijają się na zero; A niektóre projekty nie dbają o ciche otwieranie się nisko, ale potrafią przekonać wszystkich przez kilka dni z rzędu? W projekcie VC - w jaki sposób cztery siły strony projektu sprawiają, że gra, VC zarabia pieniądze, giełda jest notowana, a inwestorzy detaliczni przejmują kontrolę 👉? ———————————————— Powyższe pytania to również moje wieloletnie zamieszanie 🤔 co do monet VC – w przypadku projektów web3, ile finansowania powinno odpowiadać wycenie? W związku z tym, na podstawie wszystkich możliwych do zapytania danych na rootdata, podsumowałem kwotę finansowania i wycenę 615 projektów, skompilowałem je w szczegółową tabelę i przeanalizowałem dane. ✅ Porozmawiajmy o konkluzji dotyczącej podstawowych danych: mediana wielokrotności "wyceny/całkowitego finansowania" dla ponad 600 projektów wynosi 10, a średnia wynosi 12, co jest moim zdaniem głównym punktem odniesienia i najcenniejszymi danymi. Oznacza to, że ogólnie rzecz biorąc, gdy projekt Web3 otrzymuje 10 milionów dolarów finansowania VC, jego uznana wycena na etapie finansowania wynosi zwykle około 100 milionów dolarów. Dla nas, przeciętnych inwestorów detalicznych, liczba ta ma bezpośrednie znaczenie orientacyjne: stanowi szybką miarę do określenia, czy wycena projektu jest "ogólnie rozsądna". Jeśli widzisz, że projekt jest finansowany na wielokrotności znacznie powyżej tej średniej (powiedzmy 10 milionów finansowanych przy wycenie 200 milionów, a nawet 300 milionów), musisz zachować czujność. Może to sygnalizować bańkę w wycenie projektu lub nadmierne przeforsowanie oczekiwań wczesnych inwestorów co do przyszłego FDV projektu, zwiększając ryzyko przejęcia na rynku wtórnym. ———————————————— Dalej znajduje się tekst główny, przede wszystkim długi artykuł ostrzegawczy ⚠️ zostanie podzielony na następujące części: 1️⃣ Metodologia: Jaki jest powód i znaczenie badania tych danych 2️⃣ Źródło danych 3️⃣ Analiza i interpretacja danych: korelacja między kwotą finansowania a wyceną, średnia > mediana liczby "wycena/finansowanie", wpływ różnych rund finansowania, kwot finansowania i lat finansowania na "wycenę/finansowanie" 4️⃣ Odliczenie relacji między stronami projektu, VC, giełdami i zwykłymi inwestorami w różnych środowiskach rynkowych 5️⃣ Wniosek: Znaczenie odniesienia i braki w danych ———————————————— 🟢 [Część 1: Metodologia] 🟢 (trochę długa, ale zalecana do przeczytania) W tradycyjnym modelu venture capital zależność między kwotą finansowania a wyceną jest jasna. Jeśli projekt otrzyma X kwoty finansowania, odpowiednia wycena poinwestycyjna wynosi Y, wówczas teoretyczny współczynnik kapitału własnego uzyskany przez VC wynosi X/Y. Ten wskaźnik kapitału własnego jest zazwyczaj przejrzysty, prawnie wiążący i rejestrowany w tabeli kapitalizacji w tradycyjnych spółkach. Jego poziom zależy przede wszystkim: -Atrakcyjność i potencjał samego projektu: innowacja technologiczna, wielkość rynku, zaplecze zespołu itp. -Siła przetargowa strony projektu: Jeśli projekt jest poszukiwany przez wiele VC, strona projektu ma naturalnie większą siłę przetargową i może sprzedać mniej kapitału po wyższej wycenie. - Etap projektu: wczesny etap projektu jest wysoki, model wyceny może opierać się na prognozach przyszłości, takich jak zdyskontowane przepływy pieniężne, a także może zostać przeniesiona większa ilość kapitału własnego; Ten drugi projekt ma przychody i bazę użytkowników, a wycena jest bardziej dojrzała i stabilna. - Otoczenie rynkowe: Ogólny poziom wyceny będzie wyższy w przypadku hossy. Kiedy jednak zwrócimy naszą uwagę na przestrzeń kryptowalut, sytuacja staje się zupełnie inna i bardziej złożona. Tradycyjna logika wyceny i równanie "kwota finansowania/wycena = wskaźnik posiadania waluty" stoją tutaj w obliczu ogromnych przemian 👇 ✅ Przestrzeń kryptowalutowa to ogromna różnica w porównaniu z tradycyjnym inwestowaniem VC W inwestowaniu Web3 istnieje kilka kluczowych różnic, które utrudniają proste zastosowanie tradycyjnej logiki wyceny: 1️⃣Wysoka nieprzezroczystość wskaźnika posiadania monet i tokenomiki: -W przeciwieństwie do tradycyjnych tabel kapitalizacji akcji, początkowe wskaźniki alokacji tokenów w projektach Web3 oraz szczegółowe harmonogramy odblokowywania i blokowania często nie są obowiązkowe lub w pełni przejrzyste. - Brak jasnej regulacji ostatecznej alokacji i wykorzystania niejasno przeznaczonych rezerw tokenów (takich jak "fundusze ekosystemowe" lub "fundusze społecznościowe") zapewnia przestrzeń operacyjną dla stron projektu i wczesnych inwestorów, co sprawia, że rzeczywisty "efektywny wskaźnik posiadania" VC znacznie przekracza ich nominalny stosunek "kwoty finansowania do wyceny". - Podaż tokenów może również dynamicznie się zmieniać (inflacja/deflacja), co dodatkowo zwiększa niepewność. 2️⃣ Dywersyfikacja i elastyczność logiki wyceny: -Wycena projektów Web3, oprócz tradycyjnych metod, opiera się również w dużej mierze na modelach tokenomicznych, wielkości i aktywności społeczności, efektach sieciowych, popularności ścieżek i nastrojach rynkowych. -W wielu przypadkach wycena nie jest ściśle oparta na rzeczywistej sytuacji lub przepływach pieniężnych projektu, ale bardziej przypomina [metodę ❗️ wyceny popytu], to znaczy opiera się na "ile pieniędzy ma nadzieję zebrać" strony projektu i "oczekiwanym czasie zysku" VC. Szczególnie w czasie hossy zespoły projektowe i VC mają [motywację] i [możliwości] zmowę i mogą wykorzystywać "płynność i oczekiwane zwroty przy wyjściu" jako punkt odniesienia, aby przesunąć obecną wycenę, zamiast odwrócić ceny oparte na normalnych rzeczywistych kosztach i wskaźnikach posiadania. To sprawia, że wycena jest bardziej "oczekiwaną kotwicą" dla FDV na TGE. 3️⃣ Asymetria informacyjna i opóźnienie regulacyjne: W przestrzeni Web3 brakuje dojrzałych, ujednoliconych ram regulacyjnych i obowiązkowych wymogów dotyczących ujawniania informacji. Prowadzi to do wysokiego stopnia asymetrii informacji, a strony projektu i VC mają przewagę informacyjną, która znacznie przewyższa przewagę zwykłych inwestorów detalicznych. Stanowi to grunt dla stron projektowych i VC do wykorzystania elastyczności zasad i prowadzenia operacji maksymalizujących zysk. ✅ Jakie jest więc praktyczne znaczenie "wskaźnika wyceny/finansowania" w przestrzeni Web3? Pomimo powyższych zawiłości, "wskaźnik wyceny/finansowania" nadal ma horyzontalny kontrast i wartość przewodnią w przestrzeni kryptowalut: 1️⃣ Zmierz oczekiwania rynku: Stał się on ważnym punktem odniesienia dla rynku, który pozwala ocenić, czy FDV jest rozsądny, czy zepsuty po TGE projektu. 2️⃣ Ujawnij koszt rozcieńczenia VC Z perspektywy VC wskaźnik ten pokazuje "koszt rozwodnienia", jaki płacą, aby uzyskać udział w odpowiednim tokenie po "papierowej wycenie". Wyższy odsetek oznacza, że otrzymują oni mniejszy udział w tokenach w ujęciu nominalnym. Jednak to nominalne rozwodnienie może maskować rzeczywiste korzyści, jakie VC otrzymują za pośrednictwem innych kanałów (takich jak dodatkowa alokacja tokenów, preferencyjne warunki), co sprawia, że ich "efektywne udziały" mogą być wyższe niż wartość nominalna. Badanie tego wskaźnika pomaga nam spekulować, czy istnieje taka "ukryta transakcja" między VC a stroną projektu. 3️⃣ Wgląd w nastroje rynkowe i bańki branżowe: Dzięki analizie dużej ilości danych projektowych, średnia i mediana (10-12) tego wskaźnika mogą być wykorzystane jako punkt odniesienia dla ogólnego poziomu wyceny projektów Web3 w obecnym otoczeniu rynkowym. Gdy odsetek pojedynczych projektów jest znacznie wyższy niż średnia w branży, powinien to być silny sygnał ostrzegawczy. Może to wskazywać na nadmierny szum, bańki spekulacyjne i wysoce konsekwentną krótkoterminową motywację między zespołem projektowym a funduszami VC na wczesnym etapie rozwoju, aby "podnieść wyceny i wysłać wysoko", przenosząc ogromne ryzyko na kolejnych inwestorów detalicznych na rynku wtórnym. ———————————————— 🟢 [Część 2: Źródła danych] 🟢 (można pominąć 😂) Aby dogłębnie przeanalizować związek między finansowaniem a wyceną projektów Web3, wszystkie dane w tym artykule pochodzą z @RootDataCrypto. Metoda i zakres gromadzenia danych -Ręczne zbieranie: Ze względu na wysoki koszt interfejsu API strony internetowej RootData, to zbieranie danych odbywa się całkowicie ręcznie 😢. Zapewnia to przegląd danych każdego projektu, ale oznacza również długotrwały proces ich gromadzenia. -Kryteria kwalifikacji: 1️⃣ Z "wyceną" jako podstawowym warunkiem przesiewowym: To badanie koncentruje się głównie na relacji między kwotą finansowania a wyceną, więc zbiera tylko wszystkie projekty, które publicznie ujawniły określone kwoty wyceny w RootData. 2️⃣Wyklucz nieprawidłowe dane: Projekty z nieujawnionymi kwotami finansowania lub nieujawnionymi konkretnymi kwotami (np. "miliony dolarów", "nieujawnione") są wykluczone. Rundy finansowania dla zwykłych inwestorów: Nie obejmuje rund finansowania dla zwykłych inwestorów, takich jak IDO i sprzedaż publiczna. -Logika przetwarzania danych: 1️⃣Obliczanie całkowitej kwoty finansowania: Dla każdego projektu jego łączna kwota finansowania jest sumą kwot finansowania ze wszystkich rund finansowania VC (runda zalążkowa, seria A, seria B itp.). 2️⃣ Wybór wyceny: Aby w jak największym stopniu odzwierciedlić najnowszą, instytucjonalnie uznaną wycenę projektu w określonym momencie, jednolicie wybieramy ostatnią rundę danych wyceny zarejestrowanych przez projekt. 【Ograniczenia danych i kompromisy】 Należy wyraźnie wskazać, że pomimo znacznych wysiłków w zakresie gromadzenia danych i badań przesiewowych, dane w tym badaniu nadal mają pewne ograniczenia ze względu na następujące czynniki: - Potencjalne błędy w ręcznym zbieraniu danych: Poszczególne dane projektowe mogą być stronnicze i pomimo najlepszych starań w celu sprawdzenia, nie przeprowadzono pełnej korekty od początku do końca. -Aktualność i otwartość danych: Nie wszystkie projekty są w pełni ujawnione w szczegółach wyceny i finansowania. Najnowsze informacje o finansowaniu niektórych projektów mogły nie zostać uwzględnione lub ujawnione. -Brak danych TGE FDV: Podstawowa analiza tego badania opiera się na danych dotyczących wyceny z etapu finansowania VC, a dane FDV na dzień TGE projektu nie zostały uzyskane w celu dalszego porównania i weryfikacji. Taki będzie kierunek przyszłych badań (Flaga 🚩 +1). ———————————————— 🟢 [Część 3: Analiza i interpretacja danych] 🟢 ✅ Korelacja między kwotą finansowania a wyceną Wykres 1️⃣: Wykres punktowy: Korelacja między całkowitym finansowaniem a kwotą wyceny (skala logarytmiczna) 【Wnioski dotyczące danych】: ⭕️ Współczynnik korelacji pomiędzy łączną kwotą finansowania a ostatnią kwotą wyceny: 0,80 ⭕️ Wniosek: Współczynnik korelacji bliski 1 wskazuje na silną korelację dodatnią, co oznacza, że im większa kwota finansowania, tym większa kwota wyceny, co jest zgodne z ogólną logiką inwestycji. Niektóre projekty mogły osiągnąć wyższe wyceny przy stosunkowo niewielkim finansowaniu (kropki powyżej średniej linii trendu), podczas gdy inne mogą wymagać większego finansowania, aby osiągnąć podobne wyceny (kropki poniżej średniej linii trendu). Ta dywersyfikacja jest tym, czym jest "wskaźnik wyceny/finansowania", co omówimy szczegółowo później. ✅ [Rozkład mnożników "wyceny/finansowania" oraz średniej i mediany] Wykres 2️⃣3️⃣: Liczba projektów na różnych poziomach "wyceny/finansowania" (histogram i wykres kołowy) 【Wnioski dotyczące danych】: ⭕️ Średnia "Wskaźnik wyceny/finansowania": 12,36; Mediana "Wskaźnik wyceny/finansowania": 10,00 ⭕️ Większość mnożników wyceny/finansowania projektów koncentruje się w przedziale 5-10 (211 projektów, 34,3%) i 10-15 (183 projekty, 29,8%). ⭕️ Około 85% projektów ma "mnożnik wyceny/finansowania" mniejszy niż 20x. [Interpretacja szczegółowa]: - Mediana 10,00: oznacza, że połowa projektów jest wyceniana 10-krotnie lub mniej niż zebrana kwota, podczas gdy średnia 12,36 jest nieco wyższa, co wskazuje, że istnieje kilka wyjątkowo przeszacowanych projektów, które podniosły średnią. -64% projektów jest skoncentrowanych w przedziale 5-15x: Oznacza to, że większość projektów inwestycyjnych Web3 VC będzie nadal podążać za pewnym konsensusem rynkowym na etapie finansowania, aby uniknąć nadmiernie skandalicznych wycen. Przedział ten może być postrzegany jako równowaga, którą rynek znajduje między atrakcyjnością projektu a stosunkiem ryzyka do zysku VC. - Około 85% projektów jest mniej niż 20x: To pośrednio pokazuje, że inwestorzy detaliczni mogą być zmuszeni do zachowania szczególnej ostrożności ⭕️, gdy widzą projekt ze "wskaźnikiem wyceny/finansowania" większym niż 20x, ponieważ wykracza to daleko poza ogólny poziom branży, albo projekt ma potencjał destrukcyjny, albo istnieje poważna bańka spekulacyjna, albo rzeczywiste korzyści z VC nie są tak proste, jak się wydaje (podkreślenie). ⭕️ ✅ [Wpływ kwoty finansowania na mnożnik "wyceny/finansowania"] Wykres 4️⃣: Średnie ważone mnożniki "wyceny/finansowania" dla różnych kwot finansowania (tabela odzwierciedlająca efektywność całkowitego kapitału tego poziomu) t⃣ 5️ Znak : Średnia a mediana "wyceny/finansowania" dla różnych kwot finansowania (dwa histogramy) 【Wnioski dotyczące danych】: Średnia ważona: Średnie ważone wielokrotności poziomów 0-1 mln USD i 60-100 mln USD są znacznie wyższe niż w przypadku innych poziomów. Poziom od 100 milionów do 300 milionów dolarów jest również stosunkowo wysoki, zajmując trzecie miejsce. Średnia w stosunku do mediany: Przedział od 0 do 1 miliona USD znacznie przewyższa wszystkie inne poziomy pod względem średniej i mediany. Przedział 60-100 milionów dolarów również przewyższył średnią i medianę. Średnia i mediana dla większości innych biegów koncentrują się wokół 10-12. [Interpretacja]: ⭕️ 0-1 milion USD (bardzo wczesne projekty, prowadzące przez wysokie mnożniki): Niezależnie od tego, czy chodzi o średnią ważoną, średnią czy medianę, wielokrotność "wyceny/finansowania" tego najmniejszego przedziału finansowania pokazuje najbardziej znaczącą inflację. W tej chwili projekty są najbardziej zagrożone, a ich przedmiotem są tylko koncepcje, białe księgi lub bardzo wczesne prototypy. Ale jeśli się powiedzie, potencjał zwrotu jest również największy, więc inwestorzy są skłonni zaakceptować wyższą "premię za wycenę". (Należy jednak zauważyć, że wiele projektów z finansowaniem 0-1 mln nie wyemitowało monet, a wartość referencyjna jest ograniczona) ⭕️60 milionów-100 milionów dolarów (od połowy do końca sprintu, druga najwyższa wycena): To przeciągnięcie pokazuje wysokie mnożniki wyceny średniej ważonej, średniej i mediany, ustępując jedynie bardzo wczesnemu etapowi. Ten rodzaj projektu pojawił się w swoim rodzaju i ma potencjał, aby stać się "projektem gwiazdowym", przyciągając większą uwagę i konkurencję ze strony inwestorów instytucjonalnych, podnosząc w ten sposób mnożniki wyceny. Inwestorzy mogą docenić jej potencjał wzrostu oraz bliskość wyjścia z inwestycji (TGE) i są skłonni zapłacić wyższą premię. ⭕️100 milionów do 300 milionów dolarów amerykańskich (duże projekty, stabilne i wysokie): Poziom ten zajmuje trzecie miejsce pod względem średnich ważonych mnożników, a łączna kwota finansowania i całkowita skala wyceny są bardzo duże. Projekty, które osiągają taką skalę, są zazwyczaj już najlepszymi graczami na swoich ścieżkach i mają potencjał, aby stać się "jednorożcami". Inwestowaniu w takie projekty, oprócz zysków finansowych, mogą towarzyszyć również takie względy, jak układ strategiczny i współpraca ekologiczna, przyciąganie bardziej tradycyjnych instytucji lub inwestorów strategicznych, którzy mogą być bardziej otwarci na mnożniki wyceny. ⭕️Powyżej 300 milionów dolarów (projekt Big Mac, wycena wydaje się być racjonalna): Średnia ważona wielokrotności tego najwyższego poziomu finansowania jest stosunkowo średnia (11,03). Projekty, które osiągnęły tak duże finansowanie są zazwyczaj bardzo dojrzałe, a wycena może być bliższa racjonalnej metodzie wyceny tradycyjnych przedsiębiorstw, skupiającej się na twardych wskaźnikach, takich jak przepływy pieniężne projektu i skala użytkowników. VC lub inwestorzy na późnym etapie rozwoju, którzy inwestują w takie megaprojekty, mogą bardziej koncentrować się na pewności inwestycji i kontroli ryzyka oraz mieć bardziej solidne oczekiwania co do mnożników wyceny. —— 👇 Jest za dużo zdjęć, resztę znajdziesz w następnym wątku👇——