Japans 10-årige statsobligasjonsrente nådde et nytt høydepunkt siden finanskrisen 08! Advarselslinjen er på 2 %, og når den først er brutt, indikerer den at æraen med lave renter vil ta slutt, og vi vil innlede en kaotisk æra med høye renter + høy aktivaprising + høy inflasjon! De siste tiårene har Japan vært den «ultimate representanten» for verdens negative rente og lavrentepolitikk. Den 10-årige statsrenten har ligget rundt 0 % hele året, og logikken bak den er: ✅ Deflasjon + aldring av befolkningen ✅ Sentralbankens ubegrensede obligasjonskjøp (YCC: rentekurvekontroll) ✅ Yen-eiendeler behandles som "gratis pools" og er mye brukt for global carry trade. Nå som renten har steget til 1,6 %, betyr det at obligasjonskursene har stupt, rentene har steget, og noen har begynt å selge japanske statsobligasjoner, og på kort sikt kan det være at markedet tester "om Bank of Japan fortsatt tør å kontrollere obligasjonsmarkedet uten bunnlinje", hvis den bryter gjennom 2 %, tilsvarer det markedet og Bank of Japan offisielt går til krig. I løpet av de siste mange årene har japanske institusjoner (som livsforsikring og pensjoner) lånt ut midler til verden (amerikanske obligasjoner, europeiske obligasjoner og til og med amerikanske aksjer) fordi deres innenlandske avkastning er for lav. Nå, hvis JP10Y kan gi en avkastning på 1,6%-2%, så er det en mulighet til å "tjene penger liggende": 1️⃣ Japanske fond kan selge amerikanske obligasjoner, europeiske obligasjoner og utenlandske aksjer → returnere til Japan for å kjøpe innenlandske obligasjoner 2️⃣ Amerikanske obligasjoner, europeiske obligasjoner og risikoaktiva kan alle være under press på grunn av redusert likviditet 3️⃣ Hvis Fed ikke kutter renten raskt, vil presset øke. Det japanske obligasjonsmarkedet begynner å «våkne opp» som en «gjeldsgodzilla» som våkner, noe som ikke bare er en sak for Japan, men også et signal om reprisingen av globale renter og kapitalstrukturer. Vær forsiktig ⚠️