Die Rendite der 10-jährigen japanischen Staatsanleihen hat ein neues Hoch seit der Finanzkrise 2008 erreicht! Die Warnschwelle liegt bei 2 %. Ein Durchbruch würde das Ende der Niedrigzinsära signalisieren, und wir würden in eine chaotische Ära mit hohen Zinsen + hoher Vermögensbewertung + hoher Inflation eintreten! In den letzten Jahrzehnten war Japan das „extreme Beispiel“ für negative und niedrige Zinspolitik weltweit. Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen lag jahrelang bei etwa 0 %, und die dahinterstehende Logik ist: ✅ Deflation + alternde Bevölkerung ✅ Die Zentralbank kauft unbegrenzt Anleihen (YCC: Kontrolle der Zinsstrukturkurve) ✅ Yen-Vermögenswerte werden als „kostenloser Geldpool“ betrachtet und werden weit verbreitet für globale Arbitrage (Carry Trade) genutzt. Jetzt ist die Rendite auf 1,6 % gestiegen, was einen starken Rückgang der Anleihepreise und einen Anstieg der Renditen bedeutet. Einige beginnen, japanische Staatsanleihen zu verkaufen. Kurzfristig könnte der Markt testen, ob die Bank von Japan weiterhin unbegrenzt den Anleihemarkt kontrollieren kann. Ein Durchbruch bei 2 % würde bedeuten, dass der Markt und die Bank von Japan offiziell in den Krieg ziehen. In den letzten Jahren haben japanische Institutionen (wie Lebensversicherungen, Pensionsfonds) Geld an die Welt ausgeliehen (US-Anleihen, europäische Anleihen, sogar US-Aktien), weil die Renditen im eigenen Land zu niedrig waren. Jetzt, wenn JP10Y 1,6 % - 2 % Rendite bieten kann, entsteht die Möglichkeit, „im Liegen Geld zu verdienen“: 1️⃣ Japanisches Kapital könnte US-Anleihen, europäische Anleihen und ausländische Aktien verkaufen → Rückfluss nach Japan, um eigene Staatsanleihen zu kaufen 2️⃣ US-Anleihen, europäische Anleihen und risikobehaftete Vermögenswerte könnten aufgrund sinkender Liquidität unter Druck geraten 3️⃣ Wenn die Federal Reserve nicht schnell die Zinsen senkt, wird der Druck größer. Der japanische Anleihemarkt beginnt zu „erwachen“, ein „Schulden-Godzilla“, der erwacht. Das ist nicht nur eine Angelegenheit Japans, sondern auch ein Signal für die Neupreisgestaltung globaler Zinsen und Kapitalstrukturen. Vorsicht, Vorsicht ⚠️