¡La rentabilidad de los bonos del gobierno japonés a 10 años ha alcanzado un nuevo máximo desde la crisis financiera de 2008! La línea de advertencia está en el 2%, y si se supera, indicará el fin de la era de tasas de interés bajas, y nos enfrentaremos a una era caótica de altas tasas de interés + alta valoración de activos + alta inflación. Durante las últimas décadas, Japón ha sido el "máximo representante" de las políticas de tasas de interés negativas y bajas a nivel mundial. La rentabilidad de los bonos a 10 años ha estado rondando el 0% durante años, y la lógica detrás de esto es: ✅ Deflación + envejecimiento de la población ✅ El banco central compra bonos sin límites (YCC: control de la curva de rendimiento) ✅ Los activos en yenes se consideran un "fondo gratuito", ampliamente utilizados para arbitraje global (carry trade). Ahora que la rentabilidad ha saltado al 1.6%, representa una gran caída en los precios de los bonos, y la rentabilidad está aumentando. Algunas personas han comenzado a vender bonos del gobierno japonés; a corto plazo, el mercado podría estar probando si "el banco central japonés se atreve a controlar el mercado de bonos sin límites". Si se supera el 2%, será como si el mercado y el banco central japonés entraran en guerra oficialmente. Durante muchos años, las instituciones japonesas (como las aseguradoras de vida y los fondos de pensiones) han prestado dinero a nivel global (bonos estadounidenses, bonos europeos, e incluso acciones estadounidenses), debido a que los rendimientos en su país son demasiado bajos. Ahora, si el JP10Y puede ofrecer un rendimiento del 1.6%-2%, se presenta la oportunidad de "ganar dinero sin esfuerzo": 1️⃣ El capital japonés podría vender bonos estadounidenses, bonos europeos y acciones extranjeras → regresando a Japón para comprar bonos nacionales 2️⃣ Los bonos estadounidenses, europeos y los activos de riesgo podrían verse presionados por la reducción de liquidez 3️⃣ Si la Reserva Federal no baja las tasas rápidamente, la presión aumentará. El mercado de bonos japonés ha comenzado a "despertar", es un "Godzilla de la deuda" que está despertando; esto no solo es un asunto de Japón, sino también una señal de la revalorización global de las tasas de interés y la estructura de capital. ¡Cuidado, cuidado! ⚠️