Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã đạt mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008! Và ngưỡng cảnh báo ở mức 2%, một khi vượt qua, điều này báo hiệu thời kỳ lãi suất thấp sẽ kết thúc, chúng ta sẽ bước vào thời kỳ hỗn loạn với lãi suất cao + định giá tài sản cao + lạm phát cao! Trong vài thập kỷ qua, Nhật Bản là "đại diện cực đoan" của chính sách lãi suất âm và lãi suất thấp trên toàn cầu. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm thường nằm ở mức khoảng 0%, lý do đằng sau là: ✅ Giảm phát + dân số già hóa ✅ Ngân hàng trung ương mua trái phiếu không giới hạn (YCC: kiểm soát đường cong lợi suất) ✅ Tài sản yên được coi là "quỹ miễn phí", được sử dụng rộng rãi cho các giao dịch chênh lệch toàn cầu (carry trade). Bây giờ, lợi suất đã tăng vọt lên 1.6%, đại diện cho việc giá trái phiếu giảm mạnh, lợi suất tăng lên, một số người bắt đầu bán trái phiếu chính phủ Nhật Bản, trong ngắn hạn có thể là thị trường đang thử nghiệm "Ngân hàng trung ương Nhật Bản có dám kiểm soát thị trường trái phiếu không giới hạn hay không", nếu vượt qua 2%, có nghĩa là thị trường và Ngân hàng trung ương Nhật Bản chính thức mở chiến tranh. Trong nhiều năm qua, các tổ chức Nhật Bản (như bảo hiểm nhân thọ, quỹ hưu trí) đã cho vay vốn ra toàn cầu (trái phiếu Mỹ, trái phiếu châu Âu, thậm chí cổ phiếu Mỹ), vì lợi suất trong nước quá thấp. Bây giờ, nếu JP10Y có thể cung cấp lợi suất từ 1.6%-2%, thì sẽ xuất hiện cơ hội "kiếm tiền dễ dàng": 1️⃣ Vốn Nhật Bản có thể bán trái phiếu Mỹ, trái phiếu châu Âu, cổ phiếu nước ngoài → quay trở lại Nhật Bản mua trái phiếu trong nước 2️⃣ Trái phiếu Mỹ, trái phiếu châu Âu, tài sản rủi ro có thể bị áp lực do thanh khoản giảm 3️⃣ Nếu Cục Dự trữ Liên bang không nhanh chóng giảm lãi suất, áp lực sẽ gia tăng. Thị trường trái phiếu Nhật Bản bắt đầu "thức tỉnh" như một "Godzilla nợ", điều này không chỉ là vấn đề của Nhật Bản, mà còn là tín hiệu tái định giá lãi suất và cấu trúc vốn toàn cầu. Cẩn thận cẩn thận ⚠️