بلغ عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات مستوى مرتفعا جديدا منذ الأزمة المالية 08! خط التحذير عند 2٪ ، وبمجرد كسره ، فإنه يشير إلى أن عصر أسعار الفائدة المنخفضة سينتهي ، وسندخل حقبة فوضوية من أسعار الفائدة المرتفعة + ارتفاع أسعار الأصول + التضخم المرتفع! في العقود القليلة الماضية ، كانت اليابان "الممثل النهائي" لسعر الفائدة السلبي وسياسة أسعار الفائدة المنخفضة في العالم. كان عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات يقع حول 0٪ على مدار السنة ، والمنطق وراء ذلك هو: ✅ الانكماش + شيخوخة السكان ✅ مشتريات البنك المركزي غير المحدودة للسندات (YCC: التحكم في منحنى العائد) ✅ يتم التعامل مع أصول الين على أنها "مجمعات مجانية" وتستخدم على نطاق واسع لتجارة المناقلة العالمية. الآن بعد أن ارتفع العائد إلى 1.6٪ ، فهذا يعني أن أسعار السندات قد انخفضت ، وارتفعت العوائد ، وبدأ بعض الناس في بيع السندات الحكومية اليابانية ، وعلى المدى القصير ، قد يكون السوق يختبر "ما إذا كان بنك اليابان لا يزال يجرؤ على السيطرة على سوق السندات دون حد أدنى" ، إذا اخترق 2٪ ، فهذا يعادل السوق وبنك اليابان رسميا في الحرب. في السنوات العديدة الماضية ، أقرضت المؤسسات اليابانية (مثل التأمين على الحياة والمعاشات التقاعدية) أموالا للعالم (السندات الأمريكية والسندات الأوروبية وحتى الأسهم الأمريكية) لأن عائداتها المحلية منخفضة للغاية. الآن ، إذا كان بإمكان JP10Y أن يعطي عائدا بنسبة 1.6٪ -2٪ ، فهناك فرصة "لكسب المال مستلقيا": 1️⃣ قد تبيع الصناديق اليابانية السندات الأمريكية والسندات الأوروبية والأسهم الأجنبية → تعود إلى اليابان لشراء السندات المحلية 2️⃣ قد تتعرض السندات الأمريكية والسندات الأوروبية والأصول الخطرة لضغوط بسبب انخفاض السيولة 3️⃣ إذا لم يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بسرعة ، فسوف يزداد الضغط. بدأ سوق السندات اليابانية في "الاستيقاظ" باعتباره "غودزيلا الديون" التي تستيقظ ، وهي ليست مسألة تتعلق باليابان فحسب ، بل إنها أيضا إشارة إلى إعادة تسعير أسعار الفائدة العالمية وهياكل رأس المال. كن حذرا ⚠️