日本10年期國債收益率創下08年金融危機以來的新高！ 而警戒線在2%，一旦突破，預示著低利率時代將會終結，我們將會迎來高利率+高資產定價+高通脹的混沌時代！ 過去幾十年，日本是全球負利率、低利率政策的“極致代表”。10年期國債收益率常年趴在0%左右，背後邏輯是： ✅通縮+人口老齡化 ✅央行無限買債（YCC：收益率曲線控制） ✅日元資產被當作“免費資金池”，被廣泛用於全球套利（carry trade）。 現在收益率飆到1.6%，代表債券價格大跌，收益率上升，有人開始拋售日本國債，短期可能是市場在試探“日本央行還敢不敢無底線控制債市”，如果突破2%，等於是市場和日本央行正式開戰。 過去很多年日本機構（比如壽險、養老金）會把資金借給全球（美國債、歐洲債、甚至美股），因為本國收益太低。 現在，如果JP10Y都能給出1.6%-2%的收益，那就出現了“躺著賺錢”的機會： 1️⃣日本資金可能賣出美債、歐債、外資股票 → 迴流日本買本國債券 2️⃣美債、歐債、風險資產都可能因流動性減少而承壓 3️⃣美聯儲若不快降息，壓力會變大。 日本債市開始“甦醒”是一頭正在甦醒的“債務哥斯拉”，這不僅是日本的事，也是全球利率和資金結構再定價的信號。謹慎謹慎⚠️