您可以在此表中看到四個獨立的氣泡

加油站是便利商店 汽車經銷商是貸款人 電子商務網站是廣告網絡 餐廳是酒類分銷商

也許我有點遲鈍，但每家公司都要自己編寫 ERP、ITSM、CRM、Slack 等系統的想法讓我想起了雲端回流。也許你省了錢，但現在你卻被鎖定在內部團隊建設和維護這些產品上，這對你的客戶毫無幫助。

這應該會很受歡迎

在今天的《時間是個圓圈》一文中，@andrewrsorkin 提醒我們胡佛解雇了勞工統計局局長。

"在過去15年中，美國市場定價的主導者發生了重大變化，零售投資者和高頻量化交易者現在是方向性交易的主要參與者，這主要是以傳統基本面投資者的利益為代價……新的領導者是對價格趨勢敏感的參與者，他們依賴於動量交易"

根據目前的估計，四大公司的資本密集度將在2026年達到資本支出佔毛利的50%，而2023年為24%。儘管META沒有第三方雲業務，但現在將成為該集團中資本密集度最高的公司。

AWS 的資本支出僅同比增長 25%，並且環比下降 20%。亞馬遜第二季度資本支出的增長主要來自北美零售。我猜這是同日送貨的建設和一些自動化。

我一直發佈的相同圖表。私營部門就業（+155K）不包括私立教育和健康服務（+201K）在過去三個月中正在縮減。

像 VMC、BLDR、CSL 等對利率敏感的公司所發出的下調預測，正是 META 和 MSFT 的反面。目前並不存在平衡利率，因為有兩個彼此對立的經濟體。