Você pode ver quatro bolhas discretas nesta tabela

Os postos de gasolina são lojas de conveniência Os concessionários de automóveis são credores Os sites de comércio eletrônico são redes de publicidade Os restaurantes são distribuidores de álcool

Talvez eu esteja a ser obtuso, mas a ideia de que cada empresa vai codificar o seu próprio ERP, ITSM, CRM, Slack, etc. lembra-me a repatriação de nuvem. Talvez poupes dinheiro, mas agora estás preso a equipas internas a construir e a manter esses produtos, o que não faz nada pelos teus clientes.

Isto deve correr bem

na edição de hoje de "o tempo é um círculo", @andrewrsorkin nos lembra que Hoover demitiu o presidente do BLS

"grande mudança em quem está a definir os preços no mercado dos EUA nos últimos 15 anos, investidores de retalho e quants de alta frequência agora são a maioria das negociações direcionais, principalmente à custa dos investidores fundamentais tradicionais... os novos líderes são jogadores sensíveis à tendência de preços, que se apoiam no momentum"

Com base nas estimativas atuais, a intensidade de capital das grandes 4 atingirá 50% do capex em relação ao lucro bruto em 2026, acima dos 24% em 2023. A META será agora a mais intensiva em capital do grupo, apesar de não ter um negócio de nuvem de terceiros.

O capex da AWS aumentou apenas 25% ano a ano e caiu 20% em relação ao trimestre anterior. A maior parte do aumento no capex no Q2 da Amazon foi no Varejo da NA. Acredito que isso se refira à construção de entrega no mesmo dia e alguma automação.

O mesmo gráfico que eu sempre publico. O emprego privado (+155K) excluindo a educação privada e os serviços de saúde (+201K) está a encolher nos últimos 3 meses.

As quedas/guia de empresas sensíveis à taxa como VMC, BLDR, CSL e outras são o lado oposto da META e da MSFT. Não há uma taxa de equilíbrio neste momento porque existem duas economias distintas em conflito uma com a outra.