Sobre receita, valor, Ethereum e DATs 🧵

Uma das melhores partes da criptografia é quantos novos experimentos são executados. É incrível e, na verdade, é a principal razão pela qual estou dedicando minha carreira a este espaço. Mesmo em IA, não tenho certeza se algum setor está aberto à inovação em um ritmo tão vertiginoso.

O outro lado disso é que temos muitas ideias ruins. E porque não há nada de novo sob o sol, a maioria dessas são na verdade ideias antigas sendo tentadas de novas maneiras. Tudo bem! Isso é parte integrante de tentar muitas coisas. Mas é muito difícil no momento distinguir entre o que é novo e interessante e o que é uma ideia antiga destinada a falhar novamente.

Um dos debates persistentes que surgem nas criptomoedas é "utilidade versus valor memético". Basicamente, devemos criar valor fazendo uma coisa ou gritando que essa coisa é valiosa e tentando torná-la um meme.

O steelman do argumento do valor memético é "placar". É difícil argumentar contra. Bitcoin, XRP, ADA, DOGE, a lista continua. Isso deu origem à ideia em criptomoedas de que devemos nos apoiar nisso como uma forma de criar valor para os L1s.

Não tenho ideia de como isso vai se desenrolar a longo prazo. Ninguém faz. O Bitcoin certamente parece ter vencido com essa estratégia, parece razoável o suficiente para tentar repeti-la.

Meu contra-ataque seria que estamos no final de uma corrida de touros de 15 anos. Acho interessante perguntar "Quão bons esses argumentos soariam no final de uma corrida de 15 anos?" Minha sensação é que qualquer pessoa que divulgue esses argumentos hoje negaria fazê-los em tal mundo.

Então isso me leva ao Ethereum. Fui acusado de não ser otimista o suficiente com o Ethereum por não valorizá-lo por meio de uma estrutura memética do tipo SoV. Minha perspectiva é que sou realmente mais otimista do que essas pessoas, porque acho que o Ethereum pode ser avaliado pelos fluxos de caixa que gera.

E, na verdade, vejo tentar jogar o jogo memético do Bitcoin como desistir da estratégia original de tentar ser útil e criar valor. Existem cerca de US $ 700 trilhões em ativos no mundo. A maioria é avaliada via DCF. Como um novo ativo, por que você não atacaria a parte maior e mais durável do bolo?

Então eu acho que se você está no campo de utilidades, você tem que apostar em duas coisas. 1. L1s como Ethereum podem gerar MUITAS taxas 2. Eles terão uma boa margem nessas taxas por meio do efeito de rede. Eu acredito em ambas as coisas.

Então, em conclusão, existem muitas ideias estranhas por aí agora. O futuro do valor é apenas quem tem o maior microfone e grita nele? Talvez, mas não estou torcendo por esse futuro. É por isso que não apoio maximalistas, mesmo quando eles se alinham com minhas bolsas.

Então, talvez todas essas coisas estranhas como teoria mimética do valor, economia da atenção, DATs, etc. façam sentido. Algumas dessas ideias são definitivamente válidas. Ou talvez estejamos vivendo durante um período bizarro da história e dos mercados financeiros, onde essas ideias serão invalidadas.

Eu não sei, então vou apenas jogar meu chapéu na atitude boomer de que, eventualmente, essas coisas têm que gerar taxas ou ninguém vai querer segurá-las porque é a ideia da navalha de Occam. Também me sinto mais confiante de que em um horizonte de longo prazo (20 anos) isso envelhecerá melhor.

Inspirado em conversas / postagens recentes de @TrustlessState, @jon_charb e @chainyoda