Su entrate, valore, Ethereum e DATs 🧵

Una delle migliori cose del crypto è quanti nuovi esperimenti vengono realizzati. È fantastico, ed è davvero il motivo principale per cui sto dedicando la mia carriera a questo settore. Anche nell'AI, non sono sicuro che ci sia un'industria così aperta all'innovazione a un ritmo così frenetico.

Il rovescio della medaglia è che otteniamo molte idee sbagliate. E poiché non c'è nulla di nuovo sotto il sole, la maggior parte di queste sono in realtà idee vecchie riproposte in modi nuovi. Va benissimo! Fa parte del provare tante cose. Ma è davvero difficile nel momento distinguere tra ciò che è nuovo e interessante e ciò che è un'idea vecchia destinata a fallire di nuovo.

Uno dei dibattiti persistenti che emerge nel mondo delle criptovalute è "valore di utilità contro valore memetico." Fondamentalmente, dovremmo creare valore facendo qualcosa o urlando che questa cosa è preziosa e cercando di farla diventare un meme?

Il "scoreboard" è il punto di forza dell'argomento sul valore memetico. È difficile controbattere. Bitcoin, XRP, ADA, DOGE, e così via. Questo ha dato origine all'idea nel mondo crypto che dovremmo sfruttare questo come un modo per creare valore per gli L1.

Non ho idea di come si svilupperà questa situazione nel lungo periodo. Nessuno lo sa. Bitcoin sembra certamente aver vinto con questa strategia, sembra abbastanza ragionevole provare a ripeterla.

La mia controargomentazione sarebbe che siamo alla fine di un mercato rialzista di 15 anni. Penso sia interessante chiedersi: "Quanto suonerebbero bene questi argomenti alla fine di un mercato ribassista di 15 anni?" La mia impressione è che chi oggi sostiene questi argomenti negerebbe di averli fatti in un tale contesto.

Questo mi porta a parlare di Ethereum. Sono stato accusato di non essere abbastanza ottimista su Ethereum per non valutarlo attraverso un framework di tipo memetico o SoV. La mia prospettiva è che in realtà sono più ottimista di queste persone perché penso che Ethereum possa essere valutato in base ai flussi di cassa che genera.

E in realtà vedo cercare di giocare al gioco memetico di Bitcoin come una rinuncia alla strategia originale di cercare di essere utili e creare valore. Ci sono circa 700 trilioni di dollari di attivi nel mondo. La maggior parte è valutata tramite DCF. Come nuovo attivo, perché non attaccare la parte più grande e durevole della torta?

Quindi penso che se sei nel campo dell'utilità, devi scommettere su due cose. 1. Le L1 come Ethereum possono generare MOLTE commissioni 2. Avranno un buon margine su queste commissioni grazie all'effetto rete. Credo in entrambe queste cose.

Quindi, in conclusione, ci sono molte idee strane là fuori in questo momento. Il futuro del valore è solo chi ha il microfono più grande e urla dentro di esso? Forse, ma non tifo per quel futuro. Ecco perché non supporto i massimalisti anche quando si allineano con i miei investimenti.

Quindi forse tutte queste cose strane come la teoria mimetica del valore, l'economia dell'attenzione, i DAT, ecc. hanno senso. Alcune di queste idee sono sicuramente valide. Oppure forse stiamo vivendo in un periodo bizzarro della storia e dei mercati finanziari in cui queste idee verranno invalidate.

Non lo so, quindi mi limiterò a seguire l'atteggiamento dei boomer secondo cui alla fine queste cose devono generare commissioni, altrimenti nessuno vorrà possederle, perché è l'idea del rasoio di Occam. Sento anche di essere più sicuro che su un lungo orizzonte temporale (20 anni) questo sarà il migliore.

Ispirato da recenti conversazioni / post di @TrustlessState, @jon_charb e @chainyoda