BofA Securities підвищує $TT на покупку з нейтрального рівня, підвищуючи PT до $550 з $490 Коментар аналітика: «Ми підвищуємо наш рейтинг Trane Technologies (TT) до «Купуй з нейтрального»: (1) Trane добре показав себе завдяки уповільненню ресі в 2П25 і має отримати потенційне зростання в 2026 році; (2) Trane має отримати вигоду від відновлення транспортного сектору Америки у 2026 році; (3) Trane отримує вигоду від сильного впливу застосованого HVAC, ~22% доходу; (4) Зростаючий сервісний бізнес Trane послаблює його циклічність. Ми підвищуємо наш PO на 12% до $550 все ще за 24x EV/EBITDA, але тепер на основі 2027E з 2026E. За нашими оцінками, прикладне обладнання для вентиляції та кондиціонування повітря становить ~22% доходу Trane, а послуги – 1/3 доходу. Прикладний бізнес Trane залишався сильним: бронювання та продажі CHVAC зросли у всіх трьох регіонах у 3 кварталі. Незважаючи на жорсткі труднощі, у американському бізнесі CHVAC Trane кількість замовлень зросла на ~30%. Що стосується прикладних програм, то Trane побачив особливу силу в центрах обробки даних, а також в освіті, уряді та охороні здоров'я. Trane очікує, що у 2026 році збережеться сильне виконання та зростання. Незважаючи на потенційну циклічність, пов'язану з нерівномірністю великих замовлень і слабкістю resi, Trane змогла стабільно виконувати, оскільки сервісний бізнес допомагає компенсувати циклічність. Завдяки допомозі сервісного бізнесу Trane перевершив своїх конкурентів у сфері опалення, вентиляції та кондиціонування повітря та очікування Street». Аналітик: Андрій Обін