BofA Securities mejora $TT a comprar desde neutral y eleva PT a 550 dólares desde 490 dólares El analista comenta: "Mejoramos nuestra calificación de Trane Technologies (TT) a Comprar desde Neutral: (1) Trane se ha ejecutado bien a través de la desaceleración de la resi en el 2S25 y debería obtener el potencial alcista en 2026; (2) Trane debería beneficiarse de la recuperación del transporte de las Américas en 2026; (3) Trane se beneficia de una fuerte exposición a HVAC aplicado, ~22% de los ingresos; (4) El creciente negocio de servicios de Trane amortigua su ciclicidad. Aumentamos nuestro PO en un 12% a $ 550 todavía con 24x EV / EBITDA, pero ahora basado en 2027E desde 2026E. Estimamos que los equipos de HVAC aplicados representan ~22% de los ingresos de Trane y los servicios representan 1/3 de los ingresos. El negocio aplicado de Trane se ha mantenido fuerte, con reservas y ventas de CHVAC en las tres regiones en el 3T. A pesar de las duras comparaciones, el negocio CHVAC de Trane en América tuvo pedidos de ~30%. Para la aplicación, Trane ha visto una fortaleza particular en los centros de datos, así como en la educación, el gobierno y la atención médica. Trane espera que la ejecución y el crecimiento continúen en 2026. A pesar de la posible ciclicidad relacionada con la irregularidad de los grandes pedidos y la debilidad de la resi, Trane ha podido ejecutar de manera consistente a medida que el negocio de servicios ayuda a compensar la ciclicidad. Con la ayuda del negocio de servicios, Trane ha superado a sus pares de HVAC y las expectativas de Street". Analista: Andrew Obin