BofA Securities uppgraderar $TT att köpa från neutral, höjer PT till 550 dollar från 490 dollar Analytikerkommentarer: "Vi uppgraderar vårt betyg på Trane Technologies (TT) till Köp från Neutral: (1) Trane har presterat bra genom resi-avmattningen under 2H25 och bör få den potentiella uppsidan 2026; (2) Trane bör gynnas av återhämtningen inom Americas Transport 2026. (3) Trane drar nytta av en stark exponering mot tillämpad HVAC, ~22 % av intäkterna; (4) Tranes växande tjänsteverksamhet dämpar dess cyklikalitet. Vi höjer vår inköpsorder med 12 % till 550 USD, fortfarande på 24x EV/EBITDA, men nu baserat på 2027E från 2026E. Vi uppskattar att tillämpad HVAC-utrustning står för ~22 % av Tranes intäkter och att tjänsterna står för 1/3 av intäkterna. Tranes tillämpade verksamhet har varit fortsatt stark, med CHVAC-bokningar och försäljning upp i alla tre regioner under 3Q. Trots tuffa jämförelser hade Tranes CHVAC-verksamhet i Amerika en orderökning på ~30%. När det gäller applied har Trane sett en särskild styrka inom datacenter samt utbildning, myndigheter och hälso- och sjukvård. Trane förväntar sig att det starka genomförandet och tillväxten kommer att fortsätta under 2026. Trots potentiell cyklikalitet relaterad till klumpighet i stora order och svaghet i återhämtningen har Trane kunnat genomföra verksamheten konsekvent eftersom serviceverksamheten hjälper till att kompensera för cyklikaliteten. Med hjälp av serviceverksamheten har Trane överträffat sina HVAC-kollegor och Streets förväntningar." Analytiker: Andrew Obin