BofA Securities alza il rating di $TT a Buy da Neutral, aumenta il PT a $550 da $490 Commenti dell'analista: "Alziamo il nostro rating su Trane Technologies (TT) a Buy da Neutral: (1) Trane ha eseguito bene durante il rallentamento residenziale nel 2H25 e dovrebbe ottenere il potenziale rialzo nel 2026; (2) Trane dovrebbe beneficiare del recupero dei trasporti nelle Americhe nel 2026; (3) Trane beneficia di una forte esposizione all'HVAC applicato, ~22% delle entrate; (4) Il crescente business dei servizi di Trane attenua la sua ciclicità. Aumentiamo il nostro PO del 12% a $550, ancora su 24x EV/EBITDA, ma ora basato su 2027E invece di 2026E. Stimiamo che l'attrezzatura HVAC applicata rappresenti ~22% delle entrate di Trane e i servizi rappresentino 1/3 delle entrate. Il business applicato di Trane è rimasto forte, con prenotazioni e vendite CHVAC in aumento in tutte e tre le regioni nel 3Q. Nonostante i confronti difficili, il business CHVAC delle Americhe di Trane ha registrato ordini in aumento di ~30%. Per quanto riguarda l'applicato, Trane ha visto una particolare forza nei data center, così come nell'istruzione, nel governo e nella sanità. Trane si aspetta che l'esecuzione e la crescita continuino a essere forti nel 2026. Nonostante la potenziale ciclicità legata alla variabilità di grandi ordini e alla debolezza residenziale, Trane è stata in grado di eseguire costantemente poiché il business dei servizi aiuta a compensare la ciclicità. Con l'aiuto del business dei servizi, Trane ha superato i suoi concorrenti HVAC e le aspettative di Wall Street." Analista: Andrew Obin