Я думаю, я понимаю логику Трампа. Хотя он говорит о фондовом рынке, это не главное. Тарифы на 100% вредны для прибыли. Насколько это плохо, зависит от того, кто платит тарифы: потребители, цепочка поставок в США или цепочка поставок экспортеров. НО никто не выигрывает. Однако тарифы действительно очень хороши для облигаций, а отсутствие тарифов действительно плохо. Акции частично являются облигациями. Влияние на мультипликаторы, которое в некоторой степени зависит от доходности, гораздо больше, чем влияние на прибыль. Я думаю, что это и есть логика.