Ich glaube, ich verstehe Trumps Logik. Während er über den Aktienmarkt spricht, ist das nicht das Wesentliche. Zölle sind zu 100 % schlecht für die Gewinne. Wie schlecht hängt davon ab, wer die Zölle zahlt: die Verbraucher, die US-Lieferkette oder die Exportlieferkette. ABER niemand gewinnt. Zölle sind jedoch wirklich, wirklich gut für Anleihen, und keine Zölle sind wirklich schlecht. Aktien sind teilweise Anleihen. Der Einfluss auf die Multiplikatoren, der teilweise von den Renditen abhängt, ist weit größer als der Einfluss auf die Gewinne. Ich denke, das ist die Logik, so wie sie ist.