トランプの論理は理解できると思います。 彼が株式市場について話している間、それは問題ではありません。関税は収益にとって100%悪いです。どれだけ悪いかは、関税を誰が支払うか、消費者、米国のサプライチェーン、または輸出業者のサプライチェーンによって異なります。しかし、誰も勝てません。 しかし、関税は債券にとって本当に良いものであり、関税がないことは本当に悪いことです。 株式は部分的に債券です。 利回りに多少依存する倍数への影響は、収益への影響よりもはるかに大きいです。 それがその論理だと思います。