Os mercados pré-IPO já foram lançados em criptomoedas antes, mas o momento, a infraestrutura e o apetite ainda não haviam se atualizado. Agora, as coisas estão mudando. À medida que as expectativas dos investidores evoluem e novos padrões desbloqueiam a exposição em estágio inicial, os mercados pré-IPO podem finalmente estar prontos para funcionar desta vez, de verdade. @LeftsideEmiri mapeou por que um renascimento pode estar mais próximo do que pensamos. Hora de cavar. 🧵

O que são mercados pré-IPO? Os mercados pré-IPO permitem que os participantes negociem ações de empresas privadas antes de sua listagem pública por meio de plataformas de mercado secundário. Veja como funciona: As empresas que têm várias rodadas de financiamento privado, ao mesmo tempo em que oferecem opções de ações a seus funcionários, geralmente permanecem fechadas apenas para investidores credenciados. Ou seja, até que eles se lancem no mercado público por meio de um IPO. Os mercados pré-IPO atuam como intermediários entre esses funcionários/investidores iniciais e os traders/investidores regulares em busca de exposição. As plataformas de mercado pré-IPO permitem que a primeira parte venda suas ações na avaliação privada mais recente. O mercado pré-IPO detém a custódia do ativo e os traders/investidores podem negociá-lo livremente na plataforma. Veja o OpenAI, por exemplo. É uma ação quente que muitas pessoas querem possuir. A empresa teve várias rodadas e, em sua rodada mais recente, foi avaliada em US$ 300 bilhões. Os primeiros funcionários e investidores podem vender suas ações para empresas pré-IPO com essa avaliação, e qualquer pessoa pode negociar as ações pré-IPO com base na avaliação.

Por que os mercados pré-IPO podem voltar às criptomoedas? O conceito de mercado pré-IPO foi tentado anteriormente em criptomoedas com sucesso limitado. A maneira como funciona em criptomoedas é muito semelhante a como funcionaria nas finanças tradicionais. Os usuários podem comprar usando criptoativos (normalmente stablecoins). Eles recebem um recibo de token para representar sua propriedade, e cada token é lastreado 1:1 com ações pela própria plataforma. A plataforma pré-IPO é essencialmente a custodiante, semelhante às CEXes. Então, por que agora é um bom momento para produtos pré-IPO?

1. Forma alternativa atraente de investimento: O mercado está maduro e o dinheiro está fluindo para o ecossistema. Mas não vamos nos enganar: nem todo mundo está se acumulando em BTC e alts com convicção cega. Entre nos mercados pré-IPO. Com as empresas de IA e criptomoedas se aproximando de abrir o capital, há um apetite crescente por exposição precoce a apostas de alta alta, especialmente em setores alimentados pelo combustível narrativo. E é exatamente isso que o torna atraente. Claro, a temporada alternativa está ganhando força no momento, mas o dinheiro inteligente não coloca todos os ovos em uma cesta especulativa. Os mercados pré-IPO oferecem uma narrativa complementar. Especulativo, mas estruturado. Cedo, mas não cru.

2. Ciclos de mercado privado mais longos: Nos últimos anos, vimos uma tendência entre as empresas da nova geração, especificamente aquelas relacionadas à tecnologia ou IA. Eles tendem a prolongar seu tempo como empresas privadas para maximizar o valor que podem gerar antes de seu IPO. Com o potencial de crescimento que algumas dessas empresas têm, permanecer privado aumenta a demanda especulativa, permitindo que algumas empresas atinjam o limite de avaliação de US$ 1 bilhão, ou seja, o status de unicórnio. À medida que mais empresas continuarem a fazer isso, os mercados pré-IPO se tornarão ainda mais atraentes. Isso significa mais oportunidades de negociar/investir e mais maneiras de diversificar sua carteira de investimentos. Você também pode vender o patrimônio pré-IPO que comprou antes que a empresa fosse listada publicamente. Portanto, se você investir cedo e a empresa levantar outra rodada com uma avaliação significativamente mais alta, você poderá sair antes de listar para obter um lucro decente.

3. Barreira inferior à entrada: Como sabemos, a criptomoeda tem uma barreira de entrada muito baixa quando comparada a outros instrumentos financeiros. Tudo o que você precisa é de um dispositivo e uma conexão com a internet. Os mercados pré-IPO também reduzem a barreira um passo adiante, permitindo essencialmente que os participantes invistam apenas US$ 1 em uma empresa privada pré-IPO. Indivíduos com capital mais baixo normalmente nunca chegariam perto de obter acesso a esses negócios, mas o mercado pré-IPO torna isso possível. Com baixas barreiras à entrada, aqueles que procuram aproveitar ao máximo o hype pré-IPO em vez de perder seu dinheiro em @pumpdotfun shitcoins podem fazê-lo com relativa facilidade. Este é outro grande mercado a ser explorado.

4. Tecnologia aprimorada: Nos últimos anos, a indústria evoluiu significativamente em termos de tecnologia e infraestrutura. As blockchains tornaram-se mais escaláveis e a experiência do usuário melhorou dez vezes. Isso não apenas facilitou o uso de blockchains por novos participantes, mas também facilitou a integração de criptomoedas com aplicativos baseados em web2. Junte tudo isso e você terá a base perfeita para plataformas pré-IPO modernas: integração perfeita com a tecnologia blockchain combinada com uma experiência de usuário intuitiva.

5. Clareza regulatória: À medida que a indústria evoluiu, também evoluiu a clareza regulatória em torno dela. Por mais que eu amasse o Velho Oeste das criptomoedas, alguma clareza regulatória é necessária se quisermos integrar a tecnologia ao mundo real. Nos últimos anos, os governos em todo o mundo começaram gradualmente a se aquecer para as criptomoedas, o que beneficiará muito as plataformas pré-IPO de criptomoedas. As verificações KYC/AML serão introduzidas como parte dele. Além disso, as empresas simplesmente precisam cumprir as leis pré-IPO de sua jurisdição local. Com base nisso, eles poderão emitir tokens para ações. Com a clareza regulatória cuidada, as empresas devem ser capazes de escalar sem grandes obstáculos de conformidade que prejudiquem seu crescimento no futuro.

Ponto-chave: O setor pré-IPO dentro das criptomoedas ainda é relativamente jovem. Conceitualmente, é fascinante e sua implementação já está lá. Alguns exemplos de projetos incluem Jarsy, PrePO, EarlyBird, Prinx e Ventuals. Mesmo se você diminuir o zoom, o cenário parece maduro para os mercados pré-IPO assumirem a liderança da meta atual da plataforma de lançamento da memecoin. Embora não haja garantias de que isso será bem-sucedido, ainda é um setor ao qual estamos prestando muita atenção.