.@ethena_labs kicked off a new era for what I think is going to be one of the continued largest and fastest growing segments of crypto native businesses. I’m still tinkering with the best way to articulate this segment…yieldcoins, onchain asset management…don’t love any of them yet, but the product is primarily YIELD Ethena did several things incredibly well: - bring yield onchain in a yield starved era - opening up access to a popular, profitable TradFi strategy in a crypto-driven manner (BTC/ETH basis) - superior form and function. The $1 denomination was key, instead of doing it on a NAV/PPS basis like typical funds - risk management + building trust Think there is a tremendous opportunity to build hundreds of product strategies here and at least a dozen very valuable businesses. TAM in 10-15 years is probably $500B-$1T at least. Most traditional asset managers will struggle with this (even the crypto friendly ones) because: - unfamiliarity with DeFi/crypto market structure - compliance risk/reward @maplefinance is another great firm I put in this category. @upshift_fi and @MidasRWA also come to mind.

@ethena_labs kicked off a new era for what I think is going to be one of the continued largest and fastest growing segments of crypto native businesses. I’m still tinkering with the best way to articulate this segment…yieldcoins, onchain asset management…don’t love any of them yet, but the product is primarily YIELD Ethena did several things incredibly well: - bring yield onchain in a yield starved era - opening up access to a popular, profitable TradFi strategy in a crypto-driven manner (BTC/ETH basis) - superior form and function. The $1 denomination was key, instead of doing it on a NAV/PPS basis like typical funds - risk management + building trust Think there is a tremendous opportunity to build hundreds of product strategies here and at least a dozen very valuable businesses. TAM in 10-15 years is probably $500B-$1T at least. Most traditional asset managers will struggle with this (even the crypto friendly ones) because: - unfamiliarity with DeFi/crypto market structure - compliance risk/reward @maplefinance is another great firm I put in this category. @upshift_fi and @MidasRWA also come to mind.

Estou aliviado que esta atualização está fora @katana rendimento. tem pesado muito em mim. é quase embaraçoso que esses APYs não estivessem disponíveis no dia 1. Vou compartilhar a história aqui. A maioria das pessoas responderá com o meme me agradecendo e me informando que não vai ler. Para aqueles que lerem, você obterá informações úteis. Alguns dias antes do lançamento, percebemos que nossa transição planejada para a rede principal dos Turtle Vaults resultaria em nenhum depósito disponível em nenhum lugar por alguns dias. Então, decidimos mantê-los abertos durante o fim de semana e, em seguida, executar a transição do Ethereum para a rede principal no mesmo dia, com algum risco de atrasar o lançamento. Embora tenha havido alguns atrasos, lançamos a cadeia e fizemos a transição dos compartilhamentos do Vault para os usuários. havia um problema. os mercados subjacentes com sushi e morpho, que planejamos semear no fim de semana, agora não haviam sido semeados, então não havia rendimento a ser obtido e não podíamos mostrar nenhum APYs porque retiramos nossos APYs do yearn, mas não havia APY para ganhar. então, definimos os APYs "por vir", o que foi a decisão certa, já que eles não eram 0, mas não sabíamos o que eram. esperávamos poder mostrar APYs rapidamente, mas a Yearn estava limitada em disponibilizar seus APYs por outros provedores de infraestrutura e, portanto, não tínhamos nada para extrair. depois de algumas semanas, Yearn aumentou os APYs, mas não se podia confiar neles. Isso não é culpa de Yearn (eles têm sido fenomenais). É só que o Yearn precisa receber o rendimento dos pools subjacentes e recompensar os distribuidores para poder mostrar APYs que reflitam adequadamente o rendimento ganho, portanto, há um atraso. Eventualmente, esse atraso foi resolvido, mas havia outro problema, um padrão para a criação de um mercado financeiro inteiramente novo. No nosso caso, o problema foi o seguinte: a Yearn funciona fornecendo liquidez tanto para o Sushi quanto para o Morpho. Para gerar o maior rendimento, a Yearn precisa de mutuários no Morpho. Para que os mutuários venham para a Morpho, o valor que pode ser emprestado precisa ser alto o suficiente. Para que os valores sejam altos o suficiente para serem emprestados, você precisa de liquidez suficiente no sushi para liquidar posições quando necessário. Para obter liquidez suficiente no SUSHI, você precisa de ativos suficientes para criar liquidez, incluindo diversidade de ativos. Então, começamos a encontrar mutuários e provedores de liquidez para o sushi. Isso está indo bem porque fizemos boas escolhas em torno de ativos a serem integrados e concentramos a liquidez. mas leva tempo, no entanto. A parte boa é que as coisas estão progredindo bem. Mas o ruim é que os rendimentos nativos foram muito baixos em Katana em julho. À medida que o volante descrito acima e o volante nativo Katana que todos conhecem bem começaram a entrar em ação, os rendimentos começaram a aumentar. Vimos isso mais no ETH e começamos um pouco no Stables e no BTC. Este mês começaremos a vê-lo aumentar um pouco, e deve ficar estável em setembro. tartaruga (trabalhando conosco) mostrou um APY de ~ 5% no rendimento da katana. Tecnicamente, foi uma estimativa e quem conhece bem as criptomoedas sabe que iniciar um novo ecossistema DeFi é difícil e o risco de rendimentos mais baixos nos primeiros dias era real, o que é o caso, embora esperássemos que não fosse. então, tentando descobrir o que faríamos, decidimos fazer o certo pelos usuários que esperavam ~ 5% APY, garantindo pelo menos 3% de rendimento (em vez de basicamente 0) usando KAT se o APY dos estábulos não atingisse pelo menos 3% (% diferente para outros ativos). Além de garantir que os usuários tenham uma boa experiência no Katana, decidimos oferecer o rendimento mostrado no aplicativo Turtle para todos no aplicativo Katana. Isso significa que estamos corrigindo os rendimentos em valores especificados por enquanto no aplicativo. À medida que o ecossistema se desenvolve e os rendimentos reais chegam onde gostaríamos que estivessem (e mais altos do que em outras cadeias, como o Katana foi projetado para fazer), substituiremos o rendimento do KAT por mais daquele rendimento real que todos adoram. Contra a vontade de algumas pessoas que pensam que sou um lunático por compartilhar demais, estou anexando capturas de tela de um documento que compartilhamos com provedores de liquidez que conhecemos pessoalmente como uma atualização sobre o ecossistema. Isso fornece uma imagem completa das coisas. Estou tão animado que o Katana está ganhando o fôlego que merece e em breve terá os fundamentos no lugar para a diversão começar. A equipe Katana é absolutamente incrível para moer sem parar. aproveite, samurais ⚔️

Há muito sangue OG DeFi/Stablecoin na equipe @withAUSD, cortesia de @samkazemian e @Frax, que sempre parecem estar à frente da curva em muitos elementos em DeFi/Crypto. Esta foi uma das discussões mais divertidas e profundas que tive em um pod 👇

O ritmo dos "facilitadores" de stablecoin/tokenização que chegam ao mercado em <1 ano é chocante. Os maiores bancos/tradings já estão trabalhando para serem redes de aceitação de stablecoins + fundos tokenizados. "Orquestração" (ou corretagem) será um jogo muito fino. 0 custo iminente.

@withAUSD está reduzindo drasticamente o custo da infraestrutura de stablecoin. Diga adeus aos custos iniciais de 8 dígitos apenas para ter dólares digitais em sua cadeia.

Fazendo algumas pesquisas de fim de semana. Oportunidade de possuir uma grande parte de um novo ecossistema. Quem são os melhores fornecedores de rampa de entrada / saída? - Olho em não-EUA - Incorporável na web + aplicativo móvel - Principalmente aplicativos financeiros (negociação + orientado a defi vs. consumidor/social)

A velocidade que ganhamos nas últimas semanas de 0->1 em funções dedicadas é insana. -Produto ✅ -Talento ✅ -Segurança ✅ -Parcerias ✅ -Marketing Conquistamos muito no Ano 1. O ano 2 será uma mudança de função de etapa. Acelerar.

Como John diz, todas as fintechs (e mais!) lançarão stablecoins de marca. Agora está aqui para atendê-los @withAUSD fora da caixa!

Conectado às 7h. O calendário é todo azul.