Jestem ogromnym zwolennikiem rynków predykcyjnych (pierwsza firma, którą opisałem @polychain w 2020 roku, to @Polymarket), ale w miarę jak stają się one coraz bardziej popularne, pozostaje pytanie: jak skaluje się płynność? w porównaniu do innych rynków, książki na Kalshi/PM są nadal dość płytkie trudno jest MM na rynku predykcyjnym, ponieważ (1) dość trudno jest zabezpieczyć większość rynków. W momencie pisania tego tekstu, rynek na stronie głównej Kalshi dotyczy tego, co Trump powie na swoim spotkaniu z Koreą Południową --> jeśli chcesz stworzyć książkę tutaj, naprawdę trudno to zrobić bez przyjęcia kierunkowego poglądu na rynek. (2) rynki predykcyjne mają swoje własne wersje zaniku theta. W miarę jak więcej informacji pojawia się bliżej rozwiązania zdarzenia, rynki predykcyjne mają naprawdę dziwne zachowanie ogonowe. Weźmy rynek taki jak "Czy prezydent zostanie impeachmentowany do końca roku?" Każdego dnia, gdy prezydent nie zostaje impeachmentowany, w braku wiadomości, wartość akcji "Tak" maleje, a tempo tego zaniku tylko przyspiesza w miarę zbliżania się do końca roku, chyba że pojawi się szokująca wiadomość. W aktywach takich jak opcje, przynajmniej możesz zabezpieczyć się innymi instrumentami, ale w PM nie ma miejsca/innym instrumentu, na którym można się zabezpieczyć, co oznacza, że tworzenie płynności dla kogoś, kto chce kupić akcje "Nie" w tym przykładzie, oznacza, że musisz przyjąć pozycję "Tak". Oczywiście w praktyce większość ludzi będzie stosować jakąś strategię regresji średniej, aby upewnić się, że nie trzymają zapasów zbyt długo, ale nadal zostajesz z dziwną dynamiką czasową, szczególnie bliżej rozwiązania rynku. Można argumentować, że rozwiązanie problemu płynności będzie prawie tak samo cenne, jak zbudowanie zwycięskiego PM. Problem w tym, że nie sądzę, aby model OB był odpowiedni dla wszystkich typów PM. Rynki błyskawiczne dla krótkoterminowych rynków, takie jak to, co robi @kash_bot, nie będą miały czasu na uruchomienie OB i prawdopodobnie lepiej będzie polegać na mechanizmach struktury rynku stworzonych dla długiego ogona (jak AMM). Tak czy inaczej, jeśli interesujesz się rynkami predykcyjnymi, powinieneś poświęcić czas na śledzenie, kto próbuje rozwiązać problem skali płynności --> nie jest to tak ekscytujące, ale jest potrzebne, aby te rynki mogły naprawdę osiągnąć skalę.