私は予測市場に非常に強気ですが(2020年に私が最初に取材したCOは@Polymarketでした@polychain)、人気が高まるにつれて疑問は残ります。 流動性はどのように拡張されますか? 他の市場と比較して、Kalshi/PMに関する本はまだかなり浅いです 予測市場をMM化するのは難しいからです。 (1) ほとんどの市場をヘッジするのはかなり難しいです。この記事を書いている時点で、カルシに関する一面の市場は、トランプ大統領が韓国との会談で何を言うかについてです>、ここで本を作ろうとしているのであれば、市場について方向性のある見方をせずにそれを行うのは本当に難しいです。 (2) 予測市場には、シータ崩壊の独自のバージョンがあります。イベントの解決に近づくにつれて、より多くの情報が明らかになるにつれて、予測市場は非常に奇妙なテールの振る舞いをします。 「大統領はEOYに弾劾されるのか」のような市場を考えてみましょう 大統領が弾劾されない場合、ニュースがない限り、「はい」株の価値は毎日下落し、その下落速度は衝撃的な発表が来ない限り、EOYに近づくと超加速するだけです。 オプションのような資産では、少なくとも他の商品でヘッジすることができますが、PMではヘッジできるスポット/他の商品がないため、この例で「いいえ」の株を購入したい人のために流動性を確保することは、「はい」のポジションを取る必要があることを意味します。 もちろん、実際には、ほとんどの人は在庫を長く保持しすぎないように、ある種の平均回帰戦略を実行しますが、特に市場の解決に近づくと、奇妙な時間力学が残ります おそらく、流動性の問題を解決することは、勝利するPMを構築するのとほぼ同じくらい価値があります。キッカーは、OBモデルがすべてのタイプのPMに適しているとは思わないことです。@kash_botがやっているような短期市場のフラッシュマーケットには、OBをスピンアップする時間がなく、おそらくロングテール用に構築された市場構造メカニズム(AMMなど)に頼ったほうがよいでしょう いずれにせよ、予測市場を調べているのであれば、流動性スケールの問題を誰が解決しようとしているのかを追跡することに時間を費やす必要があります>、それほどセクシーではありませんが、実際に規模に達するためには必要です