Hay una serie de problemas estructurales profundos en los sistemas de pago modernos. Cycles aborda todos ellos. Desglosemos.

1. La banca moderna no fue diseñada desde los primeros principios. Se armó en respuesta a crisis de liquidez y políticas recurrentes, y tiene una relación altamente frágil con la deuda.

En cambio, Cycles parte de los principios fundamentales de la contabilidad, observa que todos los pagos son ciclos en un gráfico, y que la liquidez es una propiedad de la red. ¿Cómo encontramos y creamos más ciclos en el gráfico? ¿Cómo podemos saldar la mayor cantidad de deuda para la mayor cantidad de personas con el menor dinero?

2. Gran parte de la gestión de riesgos se centra en los bancos centrales como prestamistas/comerciantes de última instancia. Si bien es útil para respaldar ciertos tipos de crisis de liquidez, esto los lleva a ser capturados por el riesgo sistémico y a agravar el riesgo moral.

En cambio, Cycles se centra en mecanismos de reducción de riesgos posibles gracias al gráfico y accesibles al público en general, lo que les permite utilizar una mayor variedad de activos, créditos y protocolos de compensación para realizar pagos que ahorran liquidez y reducir riesgos.

3. Mucha innovación en los pagos se centra en la transferencia y el intercambio de activos por parte de individuos. Una visión transaccional limitada y bilateral. Pero el sistema de pagos tiene una estructura de red que surge de la red de obligaciones formadas en el transcurso del comercio y las finanzas.

En cambio, Cycles adopta una visión expansiva, multilateral y de red. Optimiza sobre el gráfico para maximizar el flujo, con resultados que de otro modo no serían posibles. Se trata de la red de pasivos, no del agregado de activos. Teoría de la Calidad sobre la Teoría de la Cantidad del Dinero

4. Los pagos y las finanzas modernas a menudo invocan intermediarios, sustitución de contrapartes y novación de contratos, que están asociados con una mayor carga regulatoria y una transmutación de riesgo opaca. Piensa en la titulización, el factoring, etc.

En su lugar, los ciclos pueden reducir los intermediarios y la complejidad financiera aprovechando el gráfico de red existente (por ejemplo, las obligaciones de crédito comercial) y aprovechando la estructura legal más permisiva de los avisos de compensación bajo la ley de obligaciones privadas internacionales.

5. La liquidez en la banca moderna y en las blockchains está organizada en torno a intermediarios de mercado que se enriquecen a través de la provisión de liquidez. La provisión de liquidez es una posición de volatilidad corta asociada con el riesgo sistémico.

En cambio, Cycles está diseñado para optimizar la liquidez sin tales intermediarios, y se centra en el ahorro de liquidez a través de avisos de compensación. El ahorro de liquidez es una forma de reducir el riesgo sistémico y abrir nuevas oportunidades de crecimiento económico.

6. Los sistemas de pago deben tener en cuenta el problema de la emisión, que surge cuando no hay suficiente liquidez en el sistema. Hay mucho de qué lamentarse sobre la emisión moderna a través de bancos comerciales y centrales, sin importar tu escuela de economía, desde Bagehot hasta Mises y Minsky.

En cambio, Cycles aprovecha la red de obligaciones como liquidez de red endógena para permitir nuevas formas de emisión distribuida que mejoran la liquidez general del sistema. Así, Cycles es una plataforma para protocolos de crédito y emisión "conscientes de la red".

Cycles cambia completamente lo que es posible en términos de eficiencia de capital, gestión de riesgos y crecimiento sostenible Aprende más en el documento: