Există o serie de probleme structurale profunde în sistemele moderne de plată. Cycles le abordează pe toate. Hai să o descompunem

1. Sistemul bancar modern nu a fost conceput de la primele principii. A fost creat ca răspuns la crizele politice și de lichiditate recurente și are o relație extrem de fragilă cu datoria.

În schimb, Cycles pornește de la primele principii ale contabilității, observă că toate plățile sunt cicluri într-un grafic, iar lichiditatea este o proprietate a rețelei. Cum găsim și creăm mai multe cicluri în grafic? Cum ștergem cele mai multe datorii pentru cei mai mulți oameni cu cei mai puțini bani?

2. O mare parte din managementul riscului se concentrează în jurul băncilor centrale ca creditori/dealeri de ultimă instanță. Deși este util pentru a sprijini anumite tipuri de crize de lichiditate, acest lucru le face să fie capturate de riscul sistemic și să agraveze hazardul moral

În schimb, Cycles se concentrează pe mecanismele de reducere a riscurilor posibile de grafic și accesibile publicului larg, permițându-le să utilizeze o varietate mai largă de active, credite și protocoale de compensare pentru a face plăți de economisire a lichidității și pentru a reduce riscurile.

3. Multe inovații în plăți se concentrează pe transferul și schimbul de active de către persoane fizice. O viziune limitată, bilaterală, tranzacțională. Dar sistemul de plăți are o structură de rețea care rezultă din rețeaua de obligații formate în cursul comerțului și finanțelor.

În schimb, Cycles are o viziune extinsă, multilaterală, de rețea. Se optimizează peste grafic pentru a maximiza fluxul, cu rezultate care altfel nu sunt posibile. Este vorba despre rețeaua de pasive, nu despre agregatul activelor. Teoria calității asupra teoriei cantitative a banilor

4. Plățile și finanțele moderne invocă adesea intermediarii, înlocuirea contrapărții și novarea contractelor, care sunt asociate cu o sarcină de reglementare mai mare și o transmutare opacă a riscului. Gândiți-vă la securitizare, factoring etc.

În schimb, Cycles poate reduce intermediarii și complexitatea financiară profitând de graficul de rețea existent (de exemplu, obligațiile de credit comercial) și folosind structura juridică mai permisă a notificărilor de compensare în temeiul dreptului internațional al obligațiilor private.

5. Lichiditatea în sistemul bancar modern și blockchain-urile este organizată în jurul intermediarilor dealeri care se îmbogățesc prin furnizarea de lichiditate. Provizionarea de lichiditate este o poziție scurtă de volatilitate asociată cu riscul sistemic.

În schimb, Cycles este conceput pentru a optimiza lichiditatea fără astfel de intermediari și se concentrează pe economisirea lichidității prin notificări de compensare. Economisirea lichidității este o modalitate de a reduce riscul sistemic și de a deschide noi oportunități de creștere economică.

6. Sistemele de plată trebuie să țină cont de problema emiterii, care apare atunci când nu există suficientă lichiditate în sistem. Sunt multe de deplâns despre emisiunea modernă prin băncile comerciale și centrale, indiferent de școala ta de economie, de la Bagehot la Mises la Minsky.

În schimb, Cycles folosește rețeaua de obligații ca lichiditate endogenă a rețelei pentru a permite noi forme de emisiune distribuită care îmbunătățesc lichiditatea generală a sistemului. Cycles este astfel o platformă pentru protocoale de credit și emisiune "conștiente de rețea"

Ciclurile schimbă complet ceea ce este posibil pentru eficiența capitalului, gestionarea riscurilor și creșterea durabilă Aflați mai multe în lucrare: