Det finns ett antal djupa strukturella problem i moderna betalningssystem. Cycles adresserar dem alla. Låt oss bryta ner det

1. Det moderna bankväsendet utformades inte utifrån de första principerna. Den snickrades ihop som svar på återkommande likviditetskriser och politiska kriser och har ett mycket bräckligt förhållande till skulder.

Istället utgår Cycles från 1:a redovisningsprinciperna, observerar att alla betalningar är cykler i en graf och att likviditet är en nätverksfastighet. Hur hittar vi och skapar fler cykler i diagrammet? Hur rensar vi mest skulder för flest människor med minst pengar?

2. En stor del av riskhanteringen är inriktad på centralbanker som långivare/återförsäljare i sista hand. Även om detta är användbart för att stoppa vissa typer av likviditetskriser leder det till att de fångas upp av systemrisker och ökar den moraliska risken

Istället fokuserar Cycles på riskreduceringsmekanismer som möjliggörs av diagrammet och är tillgängliga för allmänheten, vilket gör det möjligt för dem att använda ett bredare utbud av tillgångar, kredit- och clearingprotokoll för att göra likviditetsbesparande betalningar och minska risken.

3. Mycket betalningsinnovation är inriktad på överföring och utbyte av tillgångar av individer. En begränsad, bilateral, transaktionell vy. Men betalningssystemet har en nätverksstruktur som uppstår ur det nät av förpliktelser som bildas i samband med handel och finans.

Istället tar Cycles ett expansivt, multilateralt, nätverksperspektiv. Den optimerar över grafen för att maximera flödet, med resultat som annars inte är möjliga. Det handlar om nätverket av skulder, inte summan av tillgångar. Kvalitetsteori över kvantitetsteori om pengar

4. Moderna betalningar och finansiering använder sig ofta av mellanhänder, motpartssubstitution och kontraktsnovation, som är förknippade med en högre regelbörda och ogenomskinlig risktransmutation. Tänk värdepapperisering, factoring osv.

I stället kan Cycles minska mellanhänder och den finansiella komplexiteten genom att dra nytta av det befintliga nätverksdiagrammet (t.ex. handelskreditförpliktelser) och utnyttja den mer tillåtna rättsliga strukturen för kvittningsmeddelanden enligt internationell privaträtt om förpliktelser.

5. Likviditet i moderna bank- och blockkedjor är organiserad kring marknadsskapande återförsäljarmellanhänder som berikar sig själva genom likviditetsförsörjning. Tillhandahållande av likviditet är en position med kort volatilitet som är förknippad med systemrisk.

Istället är Cycles utformat för att optimera likviditeten utan sådana mellanhänder, och är fokuserat på likviditetsbesparing via kvittningsnotiser. Likviditetssparande är ett sätt att minska systemrisken och öppna nya ekonomiska tillväxtmöjligheter.

6. Betalningssystem måste ta hänsyn till problemet med utgivning, som uppstår när det inte finns tillräckligt med likviditet i systemet. Det finns mycket att beklaga sig över moderna emissioner genom kommersiella banker och centralbanker, oavsett vilken ekonomisk skola du har, från Bagehot till Mises till Minsky.

Istället utnyttjar Cycles obligationsnätverket som endogen nätverkslikviditet för att möjliggöra nya former av distribuerade emissioner som förbättrar systemets totala likviditet. Cycles är således en plattform för "nätverksmedvetna" kredit- och emissionsprotokoll

Cyklerna förändrar helt vad som är möjligt för kapitaleffektivitet, riskhantering och hållbar tillväxt Läs mer i tidningen: