¿Por qué creo que $SBET y $BMNR van a interrumpir el masivo mercado de renta fija corporativa de $45T y desbloquear una fuente de financiación casi infinita? Bonificación: con poca o ninguna dilución para los accionistas. $MSTR recientemente ejecutó la mayor y más exitosa OPI de 2025 hasta ahora, recaudando $2.52B en lugar de los $520M planeados, una masiva sobre suscripción del 400%. El producto es $STRC, que combina una tasa de dividendo variable con un mecanismo de estabilidad de precios que busca fijar el precio de la acción en $100, mientras paga un ingreso anualizado de ~9% pagado mensualmente. ¡No anualmente! ¡No trimestralmente! ¡Mensualmente! Cuando el precio de la acción cae por debajo de $99, $MSTR aumenta la tasa. Cuando está por encima de $101, disminuye la tasa. Este mecanismo funciona de manera similar a cómo los futuros perpetuos utilizan tasas de financiación para mantenerse fijados al precio al contado. $STRC son acciones preferentes acumulativas y perpetuas, lo que significa 1) si se pierde un pago de dividendo, se acumula y debe pagarse antes de que se puedan distribuir dividendos a acciones de menor rango (por ejemplo, $STRD, $STRK o acciones comunes). Y 2) los dividendos se pagan indefinidamente mientras la empresa siga operando, a menos que Strategy opte por redimir las acciones. En esencia, $STRC es una stablecoin sobrecolateralizada en Bitcoin ⚖️ que paga dividendos atractivos y se lanzó meses antes de un histórico recorte de tasas de la FED. La guinda del pastel: elegibilidad para DRD (Deducción de Dividendos Recibidos), lo que significa que los inversores solo podrían ser gravados sobre el 50% de los dividendos recibidos. Ese es el santo grial para los inversores en renta fija y por eso @saylor llamó a la emisión de $STRC el "momento iPhone" de Strategy B. Sí, vivimos en tiempos interesantes. Pero el éxito también se refleja en los volúmenes: $STRC se negocia ~10 veces más que STRF, STRK o STRD, en términos de dólares estadounidenses, una clara señal de que la demanda institucional es fuerte. Es solo cuestión de tiempo antes de que las empresas de tesorería de Ethereum como $SBET y $BMNR lancen productos similares 🔥 Ahora piensa en esto: ¿Qué pasa cuando la demanda de $STRC se vuelve tan alta que Saylor tiene que recortar el rendimiento del dividendo al 4% para mantener el precio de la acción alrededor de $100? Saylor aún tendría que recurrir a su tesorería de $BTC o diluir a los accionistas de $MSTR solo para cubrir ese 4%. Mientras tanto, en el mismo escenario, $SBET y $BMNR podrían depender del rendimiento de staking nativo de Ethereum de ~4%. Sin dilución, sin drenaje de tesorería. Esa es una ventaja de costo masiva y un cambio de juego. Asumiendo un rendimiento de dividendo del 10%, las empresas de tesorería ETH reducen su costo de capital en un 40% en comparación con BTC TC. En 2024, el mercado de bonos corporativos de $45T vio $2T de entrada neta (+30% interanual), eso nos dice cuánto capital podría apresurarse hacia instrumentos respaldados por ETH. Está claro para mí que estamos a punto de presenciar una ola de productos similares a $STRC, y este nuevo mercado será dominado por pesos pesados de ETH TC como $SBET y $BMNR. La interrupción de ETH apenas está comenzando. Prepárate, actúa en consecuencia. Y como siempre, haz tu propia diligencia debida 🧐