De ce cred că $SBET și $BMNR vor perturba piața masivă a veniturilor fixe corporative de 45 de trilioane de dolari și vor debloca o sursă aproape infinită de finanțare? Bonus: cu puțină sau deloc diluare pentru acționari. $MSTR executat recent cel mai mare și mai de succes IPO din 2025 de până acum, strângând 2,52 miliarde de dolari în loc de 520 de milioane de dolari planificați, o suprasubscriere masivă de 400%. Produsul este $STRC, care combină o rată variabilă a dividendelor cu un mecanism de stabilitate a prețurilor care urmărește să fixeze prețul acțiunilor la 100 USD, plătind în același timp un venit anualizat de ~9% plătit lunar. Nu anual. Nu trimestrial. Lunar! Când prețul acțiunilor scade sub 99 USD, $MSTR crește rata. Când este peste 101 USD, scade rata. Acest mecanism funcționează similar cu modul în care contractele futures perpetue folosesc ratele de finanțare pentru a rămâne legate de prețul spot. $STRC sunt acțiuni preferențiale cumulative și perpetue, ceea ce înseamnă 1) dacă o plată a dividendelor este ratată, aceasta se acumulează și trebuie plătită înainte ca dividendele să poată fi distribuite acțiunilor de rang inferior (de exemplu, acțiuni $STRD, $STRK sau ordinare). Și 2) dividendele sunt plătite pe termen nelimitat atâta timp cât compania rămâne operațională, cu excepția cazului în care Strategy optează pentru răscumpărarea acțiunilor. În esență, $STRC este o monedă ⚖️ stabilă supragarantată cu Bitcoin care plătește dividende atractive și a fost lansată cu câteva luni înainte de o reducere istorică a ratei FED. Cireașa de pe tort: eligibilitatea DRD (deducerea dividendelor primite), ceea ce înseamnă că investitorii pot fi impozitați doar pe 50% din dividendele primite. Acesta este Sfântul Graal pentru investitorii cu venit fix și de aceea @saylor numit emisiunea $STRC "momentul iPhone" al Strategiei B. Da, trăim vremuri interesante. Dar succesul se vede și în volume: $STRC tranzacționează de ~ 10 ori mai mult decât STRF, STRK sau STRD, în dolari americani, un semn clar că cererea instituțională este puternică. Este doar o chestiune de timp până când companiile de trezorerie Ethereum precum $SBET și $BMNR lansează produse similare 🔥 Acum gândiți-vă la asta: ce se întâmplă când cererea pentru $STRC devine atât de mare încât Saylor trebuie să reducă randamentul dividendelor la 4% pentru a menține prețul acțiunilor la aproximativ 100 USD? Saylor ar trebui să se scufunde în trezoreria sa $BTC sau să-și dilueze acționarii $MSTR doar pentru a acoperi acel 4%. Între timp, în exact același scenariu, $SBET și $BMNR s-ar putea baza pe randamentul nativ al mizului de ~4% al Ethereum. Fără diluare, fără scurgere de trezorerie. Acesta este un avantaj masiv de cost și un schimbător de joc. Presupunând un randament al dividendelor de 10%, companiile de trezorerie ETH și-au redus costul capitalului cu 40% în comparație cu BTC TC. În 2024, piața obligațiunilor corporative de 45 de trilioane de dolari a înregistrat un flux net de 2 trilioane de dolari (+30% YoY), ceea ce ne spune cât de mult capital s-ar putea grăbi în instrumentele susținute de ETH.  Este clar pentru mine că suntem pe cale să asistăm la un val de produse asemănătoare $STRC, iar această nouă piață va fi dominată de Ethereum TC $SBET și $BMNR. Perturbarea ETH abia începe. Pregătește-te, acționează în consecință. Și, ca întotdeauna, faceți propria diligență 🧐