لماذا أعتقد أن $SBET و $BMNR سيعطلان سوق الدخل الثابت الضخم للشركات البالغ 45 تريليون دولار ويفتحان مصدرا لا نهائيا تقريبا للتمويل؟ المكافأة: مع القليل من التخفيف أو بدونها للمساهمين. نفذت $MSTR مؤخرا أكبر وأنجح اكتتاب عام عام 2025 حتى الآن ، حيث جمعت 2.52 مليار دولار بدلا من 520 مليون دولار مخطط لها ، وهو زيادة هائلة في الاكتتاب بنسبة 400٪. المنتج هو $STRC ، والذي يجمع بين معدل توزيعات الأرباح المتغير وآلية استقرار الأسعار التي تهدف إلى ربط سعر السهم ب 100 دولار ، مع دفع ~ 9٪ من الدخل السنوي المدفوع شهريا. ليس سنويا. ليس ربع سنوي. شهري! عندما ينخفض سعر السهم إلى أقل من 99 دولارا ، يزيد $MSTR السعر. عندما يكون أعلى من 101 دولارا ، فإنه يقلل من السعر. تعمل هذه الآلية بشكل مشابه لكيفية استخدام العقود الآجلة الدائمة لمعدلات التمويل للبقاء مرتبطة بالسعر الفوري. $STRC هي أسهم ممتازة تراكمية ودائمة ، بمعنى 1) إذا تم تفويت مدفوعات الأرباح ، فإنها تتراكم ويجب دفعها قبل توزيع أرباح الأسهم على الأسهم ذات المرتبة الأدنى (على سبيل المثال ، الأسهم $STRD أو $STRK أو الأسهم العادية). و 2) يتم دفع توزيعات الأرباح إلى أجل غير مسمى طالما ظلت الشركة تعمل ، ما لم تختار Strategy استرداد الأسهم. في جوهرها ، $STRC هي عملة ⚖️ مستقرة مضمونة بعملة البيتكوين تدفع أرباحا جذابة وتم إطلاقها قبل أشهر من خفض سعر الفائدة الفيدرالي التاريخي. الكرز في الأعلى: أهلية DRD (خصم توزيعات الأرباح المستلمة) ، مما يعني أنه لا يجوز فرض ضرائب على المستثمرين إلا على 50٪ من أرباح الأسهم المستلمة. هذه هي الكأس المقدسة لمستثمري الدخل الثابت ولهذا السبب أطلق @saylor على إصدار $STRC "لحظة iPhone" للاستراتيجية ب. نعم ، نحن نعيش في أوقات مثيرة للاهتمام. لكن النجاح يظهر أيضا في الأحجام: $STRC يتداول ~ 10 أضعاف أكثر من STRF أو STRK أو STRD ، من حيث الدولار الأمريكي ، علامة واضحة على أن الطلب المؤسسي قوي. إنها مسألة وقت فقط قبل أن تطلق شركات خزانة Ethereum مثل $SBET و $BMNR منتجات 🔥 مماثلة فكر الآن في هذا: ماذا يحدث عندما يرتفع الطلب على $STRC لدرجة أن سايلور يضطر إلى خفض عائد توزيعات الأرباح إلى 4٪ للحفاظ على سعر السهم عند حوالي 100 دولار؟ لا يزال يتعين على سايلور الانغماس في خزانته $BTC أو تخفيف مساهمي $MSTR فقط لتغطية هذه النسبة البالغة 4٪. وفي الوقت نفسه ، في نفس السيناريو بالضبط ، يمكن أن يعتمد $SBET و $BMNR على عائد Ethereum الأصلي ~ 4٪. لا تخفيف ولا استنزاف للخزانة. هذه ميزة تكلفة هائلة وتغير قواعد اللعبة. بافتراض عائد توزيعات أرباح بنسبة 10٪ ، خفضت شركات الخزانة ETH تكلفة رأس مالها بنسبة 40٪ مقارنة ب BTC TC. في عام 2024 ، شهد سوق سندات الشركات البالغة 45 تريليون دولار صافي تدفق 2 تريليون دولار (+ 30٪ على أساس سنوي) ، مما يخبرنا بمقدار رأس المال الذي يمكن أن يندفع إلى الأدوات المدعومة من ETH.  من الواضح بالنسبة لي أننا على وشك أن نشهد موجة من المنتجات الشبيهة ب $STRC ، وسيهيمن على هذا السوق الجديد Ethereum TC ثقيل الوزن مثل $SBET و $BMNR. بدأ تعطيل ETH للتو. استعد ، تصرف وفقا لذلك. وكما هو الحال دائما ، قم ببذل العناية 🧐 الواجبة الخاصة بك