durante años, los capitalistas de riesgo en criptomonedas han estado presionando por claridad legal sobre el estatus de seguridad de los tokens ahora están diciendo lo que realmente quieren: que los tokens sean definidos de manera general como no valores, incluso aquellos con las propiedades estructurales de contratos de inversión pero sin vínculo legal

esto parece estar destinado a seguir permitiendo que los equipos realicen recompras opacas y otras operaciones en el mercado abierto con sus tokens de "no seguridad" operar con un emisor a distancia, un programa de recompra de guiño-guiño sin exigibilidad ni transparencia, y sin régimen de divulgación

esto es idéntico a la farsa legal en torno a los tokens de gobernanza, diseñada para eludir Howey donde "ningún inversor razonable esperaría beneficios"

la excepción notable es la carta de comentarios de a16z que realmente intenta abordar los problemas centrales algunos tokens parecen contratos de inversión, independientemente de las definiciones formales y los derechos legales ¿debería haber algún régimen de protección e información para los inversores requerido?

carta de comentario de paradigm, multicoin, electric y galaxy buscando consagrar tokens sin utilidad, guiño guiño, como tokens no valores (páginas 2-4) nota el enfoque en "derechos legales explícitos sobre intereses financieros" y una excepción para decir "no es asesoramiento financiero"