Le subside de ce Pool d'Ethena sur Aave est tombé à 5 %. Si c'est le cas, cette stratégie échoue complètement face au prêt circulaire PT de Pendle. Cela équivaut à utiliser 50 % de non-redeemable pour obtenir un rendement à prix réduit, mais dans le cas où les rendements des prêts circulaires ne sont pas assez élevés, une partie des utilisateurs choisira de sacrifier certains rendements pour se tourner vers des stratégies plus conservatrices. Je maintiens toujours mon point de vue : si le budget de subvention est un problème, la meilleure option est de limiter les montants, plutôt que de réduire les rendements.

On ne peut pas dire que cette stratégie n'a pas de sens. Étant donné qu'il est difficile de saisir le quota PT, la position de ce pool est maintenant assez claire, on peut estimer qu'il s'agit simplement d'une alternative de niveau inférieur au pool PT.