LBTC de Lombard: El Estándar Gen III para Bitcoin Envueltos LBTC de Lombard representa una nueva generación de Bitcoin envuelto, una que soluciona los principales defectos de sus predecesores. Lo llamo Gen III, porque históricamente, la tercera generación de productos tiende a ser la más refinada, habiendo aprendido de los errores de versiones anteriores. Los Defectos de la Gen I: Envoltorios Multisig Tomemos WBTC, por ejemplo. Se basa en una billetera multisig. Si bien esta configuración distribuye la responsabilidad entre múltiples firmantes, viene con una debilidad crítica: si un número suficiente de firmantes colude, pueden apoderarse de todo el BTC subyacente. En la práctica, la única salvaguarda es la reputación de los firmantes, que difícilmente es una defensa infalible. Además, el número de firmantes de WBTC no ha sido estable. Inicialmente, había 11 firmantes, luego se expandió a 18 y finalmente se redujo a 13. Notablemente, algunos de los excluidos incluían a Alameda/FTX, las mismas entidades detrás del mercado bajista de 2022, y otras empresas que supuestamente perdieron sus claves de gestión. Estos eventos por sí solos destacaron la fragilidad del modelo y generaron demanda de una mejor solución. Además, veamos otros firmantes importantes: - Compound — repetidamente hackeado, lo que genera dudas sobre su fiabilidad a pesar de ser un protocolo de préstamos líder. - BadgerDAO — sufrió un exploit de $125M mientras prometía rendimiento en BTC, a pesar de ser uno de los líderes en su sector. - Multichain — cerrado debido a la presión regulatoria en China, a pesar de ser el puente más grande. - Ren — perdió un colateral significativo en FTX, operó con una gestión de liquidez opaca y, en última instancia, desapareció, aunque era uno de los proyectos más famosos en el ecosistema BTC en ese momento. La lección es clara: los envoltorios multisig son inherentemente arriesgados. Los proyectos, sin importar cuán reputables parezcan, pueden colapsar, gestionar mal las claves o incluso actuar de manera maliciosa. El problema central es que la custodia y la seguridad no son su negocio principal. El Compromiso de la Gen II: Envoltorios Centralizados Para abordar estas debilidades, intercambios importantes como Binance y Coinbase introdujeron sus propios productos de BTC envuelto, lo que llamo Gen II. Estos trasladan toda la responsabilidad a un solo custodio altamente reputado, como un CEX líder. Si bien esto reduce los riesgos de mala gestión multisig, crea un nuevo problema: la centralización. Tokens como cbBTC y BTCB no son resistentes a la censura. Sus emisores pueden bloquear o congelar activos en cualquier momento, socavando la ética sin confianza de Bitcoin. Además, la emisión está restringida a un número limitado de entidades que deben someterse a estrictos procedimientos de KYC/KYB. Para muchos, especialmente los jugadores institucionales en TradFi, esto genera señales de alerta sobre accesibilidad, censura y riesgo de contraparte. Entra la Gen III: LBTC de Lombard Aquí es donde Lombard cambia las reglas del juego: 1. Descentralización — La acuñación/quema/puenteo de LBTC opera a través de un consenso PoA, con planes de avanzar hacia una total permisividad. 2. Emisión Abierta — Cualquiera puede emitir LBTC, sin papeleo ni control de acceso. 3. Seguridad No Custodial — Usando tecnología Cubist, el BTC se almacena de manera no custodial, lo que significa que ningún tercero, ni siquiera Lombard, puede acceder a los fondos de los usuarios. Con estas innovaciones, Lombard ha eliminado efectivamente los riesgos que plagaron los modelos anteriores de BTC envuelto. No es sorprendente que LBTC haya ganado una tracción significativa en los últimos seis meses. Último punto: - El verdadero TradFi no irá a donde hay riesgos de bloqueo y desvinculaciones como WBTC, cbBTC, BTCB. Así que, LBTC será la opción principal para ellos. Y el rendimiento será una característica adicional agradable que aumenta la tasa de retención. Y seguir a fuertes visionarios y analistas: @0xBreadguy @alpha_pls @poopmandefi @TheDeFISaint @DoggfatherCrew @0xSalazar @DefiIgnas @Defi_Warhol @hmalviya9 @Mars_DeFi @rektdiomedes @eli5_defi @JayLovesPotato @Steve_4P @TheDeFinvestor @arndxt_xo @0xCheeezzyyyy @Moomsxxx @0xAndrewMoh