LBTC của Lombard: Tiêu chuẩn Gen III cho Wrapped Bitcoin LBTC của Lombard đại diện cho một thế hệ mới của Wrapped Bitcoin — một thế hệ giải quyết những thiếu sót lớn của các phiên bản trước. Tôi gọi nó là Gen III, vì lịch sử cho thấy, thế hệ sản phẩm thứ 3 thường là tinh tế nhất, đã học hỏi từ những sai lầm của các phiên bản trước. Những thiếu sót của Gen I: Multisig Wrappers Lấy WBTC làm ví dụ. Nó phụ thuộc vào một ví multisig. Mặc dù cấu hình này phân chia trách nhiệm giữa nhiều người ký, nhưng nó có một điểm yếu nghiêm trọng: nếu một số lượng đủ người ký thông đồng, họ có thể chiếm đoạt tất cả BTC cơ sở. Trong thực tế, biện pháp bảo vệ duy nhất là danh tiếng của những người ký — khó có thể coi là một sự bảo vệ chắc chắn. Hơn nữa, số lượng người ký WBTC không ổn định. Ban đầu, có 11 người ký, sau đó mở rộng lên 18, và cuối cùng giảm xuống còn 13. Đáng chú ý, một số người bị loại trừ bao gồm Alameda/FTX — chính những thực thể đứng sau thị trường gấu năm 2022 — và các công ty khác được cho là đã mất khóa quản lý của họ. Những sự kiện này đã làm nổi bật sự mong manh của mô hình và khơi dậy nhu cầu về một giải pháp tốt hơn. Hơn nữa, hãy xem xét các người ký chính khác: - Compound — liên tục bị hack, gây ra nghi ngờ về độ tin cậy của nó mặc dù là một giao thức cho vay hàng đầu. - BadgerDAO — đã chịu một cuộc tấn công trị giá 125 triệu đô la trong khi hứa hẹn lợi suất BTC, mặc dù là một trong những người dẫn đầu trong lĩnh vực của nó. - Multichain — đã bị đóng cửa do áp lực quy định ở Trung Quốc, mặc dù là cầu nối lớn nhất. - Ren — đã mất tài sản thế chấp đáng kể trong FTX, hoạt động với quản lý thanh khoản không minh bạch, và cuối cùng biến mất, mặc dù nó là một trong những dự án nổi tiếng nhất trong hệ sinh thái BTC vào thời điểm đó. Bài học là rõ ràng: multisig wrappers vốn dĩ có rủi ro. Các dự án, bất kể chúng có vẻ uy tín đến đâu, có thể sụp đổ, quản lý khóa kém, hoặc thậm chí hành động ác ý. Vấn đề cốt lõi là việc giám sát và bảo mật không phải là lĩnh vực kinh doanh chính của họ. Sự thỏa hiệp của Gen II: Centralized Wrappers Để giải quyết những điểm yếu này, các sàn giao dịch lớn như Binance và Coinbase đã giới thiệu các sản phẩm BTC wrapped của riêng họ — cái mà tôi gọi là Gen II. Những sản phẩm này chuyển toàn bộ trách nhiệm cho một người giám sát duy nhất, có uy tín cao như một CEX hàng đầu. Mặc dù điều này giảm thiểu rủi ro từ việc quản lý multisig, nhưng nó tạo ra một vấn đề mới: sự tập trung. Các token như cbBTC và BTCB không có khả năng chống kiểm duyệt. Các nhà phát hành của chúng có thể chặn hoặc đóng băng tài sản bất cứ lúc nào, làm suy yếu tinh thần không tin cậy của Bitcoin. Ngoài ra, việc phát hành bị hạn chế cho một số lượng hạn chế các thực thể phải trải qua quy trình KYC/KYB nghiêm ngặt. Đối với nhiều người, đặc biệt là các nhà đầu tư tổ chức trong TradFi, điều này dấy lên những lo ngại về khả năng tiếp cận, kiểm duyệt và rủi ro đối tác. Giới thiệu Gen III: LBTC của Lombard Đây là nơi Lombard thay đổi cuộc chơi: 1. Phi tập trung — Việc mint/burn/bridging LBTC hoạt động thông qua một đồng thuận PoA, với kế hoạch chuyển sang hoàn toàn không cần sự cho phép. 2. Phát hành mở — Bất kỳ ai cũng có thể phát hành LBTC, không cần giấy tờ hay kiểm soát. 3. Bảo mật không giám sát — Sử dụng công nghệ Cubist, BTC được lưu trữ không giám sát, có nghĩa là không bên thứ ba — ngay cả Lombard — có thể truy cập vào quỹ của người dùng. Với những đổi mới này, Lombard đã loại bỏ hiệu quả các rủi ro đã làm phiền các mô hình BTC wrapped trước đó. Không có gì ngạc nhiên khi LBTC đã thu hút được sự chú ý đáng kể trong sáu tháng qua. Điểm cuối: - TradFi thực sự sẽ không đến nơi có rủi ro bị chặn và mất giá như WBTC, cbBTC, BTCB. Vì vậy, LBTC sẽ là lựa chọn chính cho họ. Và lợi suất sẽ là một tính năng bổ sung tuyệt vời giúp tăng tỷ lệ giữ chân.